看数据,中证红利似乎是最差,为什么?
考虑到红利指数普遍股息率较高,价格指数的参考价值可能没有那么大,所以再将全收益指数数据罗列如下:
从最大涨幅来看,在今年5月初那波“波澜壮阔”的行情中,几只红利指数的平均年内最大涨幅达到了“惊人”的20.04%,作为对比,近一个月小打小闹的北证50只是小小的向上“波动了”25.38%;
从最大回撤来看,5月初“历史高位”的红利指数连绵不绝的下跌了近半年,平均跌幅达到了令人“胆战心惊”的8.98%,作为对比,创业板指数从2月初的年内高点到10月下旬的年内低点只是“波澜不惊”的“小小回撤”了30.85%;
从年内涨幅来看,几只红利指数的平均涨幅为11.73%,考虑到指数10%左右的ROE,甚至可以说红利指数今年的涨幅基本是业绩在推着指数上行,另外,中证红利小于10%的涨幅甚至可以认为是涨幅跑不赢业绩,越涨越便宜了。
最后,再补一张几只指数的估值数据:
对比当前的市场利率,几只红利指数7倍左右、5%+股息率的估值绝对不能算贵,再考虑到下个月指数集中调样又会展现红利因子低吸高抛的特性,这个估值还有被动下降的空间,也许未来风格转换成长类指数表现会占优,但就此认为红利指数下跌风险巨大无疑也是不合理的,个人会选择坚定的持有手中的红利类资产,除非市场上出现了同等风险下能提供更高现金流回报的其他资产。
PS:有意思的是,这种毫无意义的数据吹水文颇有市场,而真正有价值的数据分析往往无人问津,也许这就是红利因子长期有效的重要原因吧。$红利ETF(SH510880)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $红利ETF易方达(SH515180)$