个人的学习记录贴，主要记录市场涨幅和估值数据，以及聊聊当前持仓及市场展望。
一、3月市场概况
1、宽基指数涨幅概况：
3月港股美股强于A股，A股中大盘强于小盘，但是总体来看今年中小盘强于大盘，另外，今年股票类基金表现似乎很糟。
2、风格系列指数涨幅概况：
3月价值强于成长，大盘强于小盘。
3、转债市场概况：
本月转债市场表现较好，转债基金除外。
4、纯债市场概况：
3月纯债市场好了起来。
二、收益与持仓
1、收益情况：
本月收益-0.76%，今年以来收益5.34%，本月表现不佳。
2、月末持仓：
本月继续保持了红利类指数75%的顶配以及债券资产25%的底配，除了紫银转债换南银转债和青农转债换苏行转债外几乎没操作，躺平了。
三、市场估值及展望
1、宽基指数估值：
2、风格指数估值：
3、转债市场估值：
4、纯债市场估值：
5、市场展望：
（1）权益市场：
目前中证全指市盈率是16.87倍，盈利收益率为5.93%，当前十债收益率为2.87%，中证全指的盈利收益比是2.07倍，处在一个较高的位置，从股债性价比的角度来看股票类资产的性价比更高；从近十年中证全指的历史估值数据来看，当前估值大致处于35%左右的较低位置。总的来说，股票类资产当前价格不贵，相对债券有较大的优势，宜高配。
在股票类资产中，大盘价值类资产估值处于极低的位置，小盘价值和小盘成长类资产估值处于较低的位置，股票类资产配置应以这三类资产为主；另，大盘成长风格资产估值当前处于中等偏高的位置，配置的性价比并不高。
当前个人配置的中证红利股息率为6.30%，是十年期国债收益率的2.20倍，投资性价比极高，个人选择了顶配。另，中证红利指数风格分布以大盘价值+小盘价值为主，
（2）债券市场：
当前十年期国债收益率处于历史较低位置，考虑到权益市场估值偏低，目前来看债券的配置价值较低，对纯债的配置可以考虑底配。个人更愿意用稳健的纯债类转债和双低类转债来代替纯债。
总而言之，继续维持今年高配股票、低配债券的基本判断。
注：1、个人的底配、低配、中配、高配、顶配标准分别为25%、40%、50%、60%、75%。
2、以上内容均为个人的学习记录，不构成投资建议。$红利ETF(SH510880)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $红利ETF易方达(SH515180)$