我关注的一些红利价值类ETF——红利低波ETF

今天来说说跟踪中证红利低波指数的红利低波ETF。

一、中证红利低波指数

1、概况：

中证红利低波动指数选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现。

2、指数基日和基点：

该指数系列数以 2005 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。，12月29日收于8860.30点。（中证红利收于4892.79点，红利低波历史业绩远好于中证红利指数）

3、样本空间

中证全指指数的样本空间中满足以下条件的上市公司证券：

（1）过去 3 年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0；

（2）过去一年内日均总市值排名在前 80%；

（3）过去一年内日均成交金额排名在前 80%。

4、选样方法：

（1）对样本空间内证券，计算其过去一年的红利支付率和过去三年的每股股利增长率，剔除支付率过高或者为负的证券（红利支付率过高：支付率排名在样本空间前 5%），剔除增长率非正的证券；

（2）对样本空间内剩余证券，计算过去三年的平均税后现金股息率和过去一年的波动率；按照过去三年平均税后现金股息率降序排名，挑选排名居前的75 只证券作为待选样本；

（3）对上述待选样本，按照过去一年波动率升序排名，挑选排名居前的 50只证券作为指数样本。

（一句话概括就是过去三年平均股息率最高的75只样本中选过去一年波动率最低的50只样本，和其他红利指数不一样的是这里会剔除股利增长率非正的样本，挺好，一定程度上考虑到了成长性）

5、定期调整

指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年 12 月的第二个星期五的下一交易日，样本采用股息率加权，单个样本权重不超过 15%。（去年的调样周转率是58.76%，相当于每两年所有样本清洗一遍）

6、权重股数据与指数样本

权重比较分散，十大权重占比26.23%，大中小盘样本都有，不过部分样本业绩变化较大，指数最新市盈率5.81，股息率7.26%，绝对估值很低。

最新的样本名单如下，可惜具体的样本权重官网暂未更新：

红利低波绝对是一只好指数，如果让我去选择个股，里面样本很多我都会很感兴趣。

7、行业权重

金融28.78%，原材料23.65%，有六个行业占比超过8%，可以算得上是行业分散了，挺好，红利类投资就应该权重和行业双分散。

8、历史业绩

指数近3年年化1.78%，近5年年化 -0.31%，14年以来年化7.54%，居然没跑赢中证红利，但是小幅度跑赢了沪深300。

二、跟踪ETF——红利低波ETF

跟踪中证红利低波指数的目前场内只有华泰博瑞家有一只红利低波ETF，规模目前是2.56亿，不过历史规模变化较大需要多注意下，日成交量一千一百万左右，有做市商提供流动性，综合费率0.60%，正常的费率，近些年业绩如下:

又是一只有显著超额收益的ETF，实际收益远远跑赢了价格指数，分散持有类似的小规模打新ETF可以白嫖到不少打新收益。

三、简单的小结

1、优点：（1）指数编制优秀，历史收益高，选出的样本质量不错；

（2）规模合适，管理积极，一旦大盘回暖超额收益可期；

2、潜在问题：历史规模变动较大需注意。

目前持有了挺多红利低波ETF并且打算长期持有，相信优秀的指数+积极的管理+较低的估值能带来良好的投资收益$中证红利(SH000922)$ $红利低波(CSIH30269)$ $红利低波ETF(SH512890)$