我关注的一些红利价值类ETF——价值ETF

        因为大家都知道的原因，学校提前放假了，导致这个寒假格外的长，我们是要到二月十三号才开学，然后买的房子也推迟交房了，忽然间我就无所事事了，所以这个寒假应该会是我最长最闲的寒假之一了，嗯，仅次于2020年那会儿。这段时间打算把我关注的一些小规模红利价值类ETF基金稍微捋一捋，简单的把编制规则、基本业绩、跟踪基金业绩汇总一下，投资的时候心里好有个数，我关注的小规模红利价值类基金有七八只，今天就先从跟踪上证180价值的价值ETF开始说好了。

一、180价值指数

1、概况：

上证 180 价值指数以上证 180 指数为样本空间，根据价值因子计算风格评分，选取价值得分最高的60只上市公司证券构成上证 180 价值指数。

2、指数基日和基点：

该指数系列以 2002 年 6 月 28 日为基日，以 1000 点为基点，12月27日收于3437.98点。

3、选样方法：

（1）对样本空间的上市公司证券，计算价值因子的变量数值，价值因子包含四个变量：股息收益率（D/P），每股净资产与价格比率（B/P），每股净现金流与价格比率（CF/P）、每股收益与价格比率（E/P）；

（2）对样本空间中的上市公司证券，计算其价值评分，价值评分为四个价值变量 Z 值的平均；

（3）对样本空间的上市公司证券，按照价值评分确定指数样本，样本数量一般为 60 只；

（一句话概括选样方法就是在上证180里面根据股息率、市净率、市现率和市盈率打分选出得分最高的60只样本，具体计算方式参见中证指数官网180价值指数编制规则）

4、定期调整

指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日。权重因子介于 0 和 1 之间，以使单个样本权重不超过 10%。（没看到样本的加权方式，看上去应该是流通市值加权）

5、权重股数据

权重比较集中，十大权重占比46.36%，全都是超大盘的价值股，平均市值超四千亿，业绩整体稳定，指数最新市盈率6.25，股息率5.17%，垃圾佬表示很满意。

6、行业权重

  金融63.66%，工业10.86%，能源8%，行业超集中，基本算是大半个金融地产指数了。

7、历史业绩

指数近3年年化-6.29%，近5年年化 -4.07%，14年以来年化5.51%，其实挺糟糕的，三年、五年、九年都大幅跑输了沪深300和中证红利指数，而且还是少有的近三年连续下跌的指数，整一个惨字了得，不过，很少会有指数连跌三年，跌的这么惨会不会反而是机会呢。

二、跟踪ETF——价值ETF

跟踪180价值指数的目前场内只有华宝家有一只价值ETF，近些年的规模稳定在1亿出头的样子，日成交量2、3百万比较低，但是有做市商，流动性对小资金倒是够了，综合费率0.60%，正常的费率，近些年业绩如下:

和指数相比，跟踪的价值ETF业绩倒是一级棒，不仅远远跑赢了180价值，甚至也远远跑赢了中证红利和沪深300，其中主要的超额收益来自于2019-2021这三年，事实证明小规模的基金在行情好的时候打新收益是真的香。

三、简单的小结

1、优点：（1）管理水平高，历史超额收益极其显著；

（2）规模合适，行情好转打新收益可能重现；

（3）指数稳定，目前估值低，波动率也低；

    2、问题：180价值指数只在上证选样，历史收益率偏低。

目前并没有持有，不过一直密切保持关注，价值ETF是一只好产品，但是跟踪的180价值并不是特别好的指数，也许有一天我会买入吧$中证红利(SH000922)$ $180价值(SH000029)$ $价值ETF(SH510030)$