据银河数据，截至2016年底，泰达宏利逆向（代码229002）过去一年、两年、三年的净值增长率分别为10.13%、70.63%、129.20%，在300余只偏股型产品中始终排名前列，成立以来净值增长率达162.44%；此外，泰达宏利逆向还被银河证券评为五星级基金，并且在2016年量化基金排行榜中夺得亚军。但是这只“白天鹅”有着不同寻常的蜕变史。
该基金2012年4月9日成立后，基金规模持续缩小，2013年开始低于5000万，基金公司已经有权宣布该基金清算。看基金业绩，该基金表现并不差，2013年度收益达到14.79%，在同类基金中处于前45.63%。怎样才能该基金的命运呢？
面对难题，业绩才是根本。经过公司高层反复权衡，量化团队临危受命，接管了这个“烫手山芋”，并果断将泰达宏利逆向一直沿用的定性投资策略转变为量化投资策略。在此之前，量化团队的投资能力在被动指数型基金上已有所展现，但在主动管理型基金上缺乏代表作品，而泰达宏利逆向投资策略的转变使得其成为公司首只采用量化投资策略的主动管理型基金，这也为该基金日后的“逆袭”奠定了基础。该基金2014年业绩超级同类均值14.65%，2015年超过10.12%，2016年超过17.69%，业绩杀入同类前5%，也带来业绩规模的快速增长。截至2016年末，泰达宏利逆向规模达到18.76亿。
从2014年至今，泰达宏利逆向在基金经理刘欣的管理下，采用多因子模型进行选股，这一策略也助泰达宏利逆向走过牛熊、穿越震荡，成为混合型基金中的“长跑健将”，赢得了投资者的信任。
但是，征程不可能一帆风顺，我们看到在2016年三季度，该基金的排名在同类基金中达到第25位，其后开始走下坡路，2017年一季度下滑至第2021位！原因何在呢？
可以看到，基金风格在小盘价值和小盘成长方面展现的相对出色，但是在今年一季度市场明显是中盘价值和红利因子占优，且小市值因子表现靠后，导致该基金马失前蹄。
但是该基金经理是否只擅长小盘股投资呢？
目前看，刘欣管理的基金，多数都能获得较好的超额收益，其中担任泰达宏利财富大盘指数3年多的时间，相对同类基金获得33.17%的超额收益。也许有人说，财富大盘是指数基金，不能说明问题。我特意翻看了2015年的年报，该基金2015年相对业绩基准的超额收益是10.03%，近3年超额收益是21.63%，做为持有人，应该是喜欢看到这样持续获得超额收益的基金。
此外，刘欣今年2月份开始担任基金经理的两只基金，目前相对同类基金，也获得了相对靠前的业绩。
目前看，主动型量化基金业绩逐步领跑主动型基金，且确定性较高，短期的市场风格转换期间，可能影响该类基金的表现，但是纵观国内外量化基金的发展，这些只会是量化基金前进道路上的一点波折，瑕不掩瑜。
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$泰达宏利逆向策略混合(F229002)$ $泰达宏利大数据混合A(F002263)$ $泰达宏利财富大盘指数A(F162213)$