在上篇文章中，展示了如何根据蛋卷斗牛八仙过海进行指标轮动。
由于八仙能找到的信号极少，效果还待进一步观察。下面再介绍一种更省心的轮动策略“估值动量”。先上图：
上图展示不同统计区间，不同指数/基金/方法产生的收益情况。
“5日动量”指每周五快收盘时，查看四个轮动指数/基金，谁本周收盘高，就将全部资金切换过去（类似二八轮动）。该策略统计期间，交易54次，不考虑交易手续费的情况下（正常场内基金切换手续费为万0.8），收益如上。该收益显著好于单纯投资指数，特别是今年以来，截至11月18日取得高达30.76%的优异成绩，但是最大回撤超过40%，一般人受不了。
为更适合懒人操作，下面结合估值将操作频率降低。
一般动量能敏感地揭示指数上涨，但估值能保证指数投资的安全，如果将两者结合效果如何呢？
“估值动量”指：
第一步按照中证流通指数（包含全部A股流通股的指数）MA（1，30）进行择时，并在指数连续两个交易日站上或跌破MA30发出买卖信号；
第二步按照择时信号发出前5日证券指数和创业板50指数进行择基，选择最近5日涨幅最大的指数基金；
第三步根据指数的估值分位数进行信号过滤，如果指数的PB估值分位数在20%以下，只按照买入信号买入，不按照卖入信号卖出。
因低估区域，震荡会导致反复打脸，但是操作价值不大，不如耐心持有。
同时，在该低估区域，考虑投资分级基金（前提时确保基金在极限估值时不下折），低估区域以外，选择ETF指数基金。该方法在上述区间，合计仅操作5次，2015年操作两次创业板50指数。今年2月23日提示买入证券公司指数，根据估值分位数，该次可买入分级基金，选取了券商B。如果不用分级基金，总收益率大概下降10个百分点。不过为了计算方便，在测试时，未计算空仓期间的收益，如果换成城投债，预计可以提高至少2个百分点的收益。
上述区间，八仙过海收益率为24.12%（剔除手续费）；二八轮动收益率为0.03%（未剔除手续费）。“估值动量”策略投资绩效优于两者，操作频率也低于两者，但回撤与二八轮动相仿，偏大。如果不使用分级基金，最大回撤为23%，使用分级基金后，最大回撤扩大为40%。
该方法如果应用于八仙过海和二八轮动，相信也会降低一些不必要的操作。
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公众号“基少成多”宗旨是：用更少的基金、更好的策略，谋求更高的持续收益。