第二确定仓位。投资我们希望实在承担适当风险的前提下，获取尽量高的收益。所以，在开始投资前，先想想我们能够承担做大的损失，希望获取多大的收益。根据最佳组合战队情况，过去10年间，按年计算，最大年收益、最小年收益和平均年收益如下图。
      2006年-2015年最佳组合战队波动情况

                                             
       举个例子，假设你最看重风险，想承担每年最大20%的亏损，根据上表，你在中证500正常的估值水平下，标准配置=20%/60.8%=33%。如果你更想获取长期30%的收益，那么在中证500正常的估值水平下，标准配置=30%/43.33%=69%。如果想两者兼顾怎么办？这个是高级班内容，后期再叙。
        怎样衡量指数估值情况呢？国内外比较有说服力的使用PE和PB。以中证500为例讲下估值情况。
       中证500近六年的PE（市盈率）分布表


     可以看出，PE落在30附近的天数最多，即可以将PE=30看作是中证500的正常估值，最小指为21，最大值97.目前为41.74。
    中证500近六年的PB（市净率）分布表

   可以看出，PB落在2.2附近的天数最多，要即可以PB=2.2看作是中证500的正常估值，最小指为1.8，最大值5.9.目前为2.97。
     如果将最小和最大PE/PB做个区间刻度，标准值估值刻度为50，最小估值刻度为0，最大估值刻度为100，按照差值法进行计算。目前中证500的PE/PB刻度如下：


        在当前情况下，PE/PB刻度均高于50%，如果我们想获取超额收益，应该配置更少的资金在中证500上或者暂时不配置。对于风险承受能力较高的投资者，建议使用100-最大的刻度65.73=34.27做为配置权重。