关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.85%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。
2、万得全A市净率：1.47倍，处于21.18%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌12.24%达到近10年最低，涨45.58%创近5年新高），红利低波强势，纳指科技ETF和标普生物科技ETF领涨。
3、可转债均价：122.579元，处于48.42%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。
21日，离岸人民币小幅贬值，北上净卖出30亿，主力净流出276亿，A股震荡下跌；南向净流入8亿元，港股高开低走，但两者严重缩量，惜售明显。
板块方面，Mini LED、BC电池、南京市国资涨幅靠前，黄金珠宝、钴矿、稀有金属等跌幅偏大，市场整体走势偏弱，有色未能延续强势。
夜间，黄金下跌0.55%，白银下跌0.68%，ICE布油下跌1.41%，美国十年期国债收益率走低至4.415%，道琼斯指数上涨0.17%，纳斯达克100指数上涨0.21%，中概指数下跌2.29%，A50下跌0.12%。
受Semi电动卡车（标准版不载货行程300英里或480公里，长程版满载行程可达500英里或800公里）将于2026年上市影响，特斯拉股价大涨6.66%。
消息方面：
1.A股收跌：超4000只股票下跌 成交额不足8000亿
高层在京会见了沙特财政大臣杰德安，双方就加强中沙资本市场合作、共同推动经济绿色转型等议题进行了交流。
2.楼市重磅！武汉打响“第一枪”！首套房首付比例降至15%
记者求证，武汉5月20日已经开始执行新政策，首套房首付比例不低于15%，房贷利率为3.25%；二套房首付比例不低于25%，房贷利率为3.35%。
3.大模型价格战杀疯了！阿里：降价97%！百度“王炸”：免费！
5月21日，阿里云发布降价公告，对标GPT-4的商业化模型Qwen-Long的API（应用程序编程接口）输入价格直降97%；输出价格直降90%。百度智能云公告称，百度文心大模型的两款主力模型ENIRESpeed、ENIRELite将全面免费，并即刻生效。
一、特色老债
1、双低转债【偏安全】
2、小规模双低债【偏活跃】
3、低溢价转债【偏进攻】
4.广汇转债下修到底，合理价值分别为103元，略高于当前价格。
5.大禹转债、上声转债、南电转债、飞鹿转债等董事会均提议下修，如果下修到底，合理价值分别为119元、120元、125元和135元，均略高于当前价格。
21日可转债等权下跌0.37%，溢价率中位数为44.89%。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
附：今日30年期国债上市，票面利率2.57%，可以通过券商或30年国债ETF投资(久期杠杆约为21倍)。
$广汇转债(SH110072)$ $上声转债(SH118037)$ $特斯拉(TSLA)$
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