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虽然折腾一年收益不多,但是对比指数超额收益不错。
在复利的作用下,累计收益也比较可观。
再次体现了可转债下有保底、上不封顶的优势。
从几个转债指标的表现看,2022年中证转债表现最差,下跌10.02%,其次是转债等权,下跌6.51%,相对较好的是坚持价值策略的转债价值,全年只跌了2.52%。
即如果坚持购买低价+低溢价率的转债,即便亏损也非常有限,如果适当逢高止盈,多数能取得正收益。
从转债打新数据看,2022年可申购135只,上市145只,其中上市转债开盘卖平均每个账户能赚1,256元,收盘卖能赚1,317.5元,整体每户收益率比2021年下降约300元。
全年打新,只有齐鲁转债一只亏钱,整体胜算非常大,算是比较友好的一年。
最牛的永吉转债,单签收盘卖出能赚2761.6元,新规实施后最牛的共同转债收盘卖出每签能赚573元。
老债投资中,2022年7月份新规落地后,炒作氛围逐步冷却,但是T+0依旧吸引了部分资金,未来的投资价值依旧不错。
只是在四季度的股债双杀中,可转债受到拖累,可转债均价持续走低,赚钱效应较差。
展望2023年,可转债不容乐观,预计以消化估值为主,主要是偏贵。
从均价看,当前的均价为126.531元,略低于2021年和2022年,大幅高于2018年-2020年,安全性偏低。
从转股溢价率看,当前47.83%的转股溢价率,显著高于2018年-2021年各年初的数值,未来正股对转债的带动作用下降,整体存在杀溢价的空间。
从转股价下修看,虽然有不少转债实施下修,降低了转股溢价率,但是更多的转债选择暂不下修,未来难免受到杀溢价波及。
从价值角度看,未来存在机会的转债集中于:
一是低溢价率可转债,特别是正股较强的转债。基少会看好受益于经济复苏的消费和金融类转债。
二是已经实施下修的转债,这类转债转股意愿强,如果正股下跌可能继续下修,一旦正股上涨则容易触发强制赎回。
三是小规模可转债,这类转债弹性比较强,一年可能会遇到1-2波炒作,带动转债阶段拉升。
2023年可转债策略:稳中求进。
重点投资中低价且溢价率偏低的转债、已经下修转股价和规模偏小的转债,行业上逐步调整至以消费和金融为主,适度关注医药类和科技类。
2022年你有哪些收获,2023年看好什么转债,欢迎留言分享。