特纸转债，申购代码713007，交易代码111002。
整体评价：类钻石级，转股价值100元，按当前情况预计每签可以盈利180元。
基本信息：AA，6年期，转股溢价率0%，每张持有到期本息为117.1元（税后本息为113.68元）。发行规模6.7亿元，每股配售1.674元，最低598股即可配售一签，股权登记日为12月7日。
正股五洲特纸（605007），主营业务是特种纸的研发、生产和销售，主要产品有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸，公司为国内大型特种纸研发和生产企业之一。
数据来源：同花顺 iFinD
2021年半年报显示，境内占营收的91.54%，毛利率为24.92%；境外占营业收入的8.28%，毛利率为24.63%。
投资风险：
1.现金余额较小。公司历年经营现金流净额均为正数，2021年三季度末余额为0.98亿元，小于拟发债务规模。
2.负债率适中偏高。2021年三季度末的负债率为49.97%，处于适中偏高水平。
3.偿债能力偏低。三季度末公司流动比率和速动比率分别为0.94和0.58，偿债能力偏弱。
主要看点：
1.盈利能力偏强。公司2020年上市，2020年和2021年前三季度的ROE分别为28.07%和17.54%，处于偏高水平。
2.业绩快速增长。公司2020年和2021年前三季度扣非利润分别增长78.22%和28.69%，整体增长较快，只是增速回落，出现杀估值。
3.短期涨幅适中偏低。今年低点以来，股价累计上涨16.4%，整体涨幅适中偏低。
4.估值适中偏低。公司当前的市盈率和市销率分别为18.06和2.21，分别处于28%和14%的分位数，估值适中偏低。
5.有一定发展潜力。公司近年来产能持续扩张，同时受益于“限塑令”，业务有望保持较快增速。
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