奥飞转债，申购代码370738，交易代码123131。
整体评价：类黄金级，转股价值99.91元，按当前情况预计每签可以盈利240元。
基本信息：A+，6年期，转股溢价率0.1%，每张持有到期本息为121.7元（税后本息为117.36元）。发行规模6.35亿元，每股配售1.6638元，最低61股即可配售一张，股权登记日为12月2日。
正股奥飞数据（300738），提供互联网数据中心（IDC）及互联网综合服务，具有互联网和电信行业双重属性。公司是中国电信、中国联通、中国移动的核心合作伙伴，现已形成以广州、深圳、北京、上海、南宁为核心节点的国内骨干网络，并逐步建立以中国香港为核心节点的国际网络。
数据来源：同花顺 iFinD
2021年半年报显示，IDC服务占营收的90.36%，毛利率为29.17%；其他互联网综合服务占营业收入的9.64%，毛利率为40.75%。
投资风险：
1.业绩增速不稳定。公司2018年上市，2018年扣非利润同比下降33.87%，整体表现不稳定，主要是尚处于网络建设期，阶段性投入较大。
2.现金余额偏小。公司2018年经营现金流净额为负数，2021年三季度末余额为0.54亿元，小于拟发债务规模。
3.负债率适中偏高。2021年三季度末的负债率为56%，处于适中偏高水平。
4.偿债能力偏弱。三季度末公司流动比率和速动比率分别为0.53和0.46，偿债能力偏弱。
主要看点：
1.盈利能力偏强。公司2018年-2020年平均的ROE为15.51%，处于偏高水平。
2.短期涨幅适中。今年低点以来，股价累计上涨37.5%，整体涨幅适中。
3.估值适中偏低。公司当前的市盈率和市销率分别为52.39和7.16，分别处于40%和39%的分位数，估值适中偏低。
4.有一定发展潜力。公司在华南地区的数据中心服务上处于领先位置，未来随着数据中心逐步投产，订单逐步落地，业绩有望保持快速稳定发展。
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