数据来源:iFinD【点击可放大】
二是向下的空间比较有限。全部A股4000多只个股,2018年低点以来的涨幅中位数仅为10%出头,整体的安全性比较好,向下的空间比较有限。
假定未来1年沪深300指数的市盈率依然维持在15左右的水平,市场点位将会上涨20%,组合理论上会上涨更多,市场仍存在非常不错的投资机遇。
不过,由于“雄霸天下”组合定位是进攻型,波动会比较大,建议使用3年或以上不用的资金进行投资,用定期理财的思路配置,可以收获更多惊喜。
如果你对投资回撤特别敏感,可以先从“打新基金”组合开始投资,该组合回溯最大回撤不超过4%,中长期年化收益率10%左右,前段时间的暴跌中,最大回撤仅为1.86%,一季度累计盈利1.28%,表现较为稳健,非常适合刚入门的网友拿来练手、练胆。
接下来重温下“雄霸天下”组合的底层标准配置模型——“聚宝盆策略”【点击可以查看历史回溯】,老读者可以忽略。
该模型使用了三级动力,确保基金组合的业绩维持在较高水平。
第一级动力是聚焦高盈利。重点是长期ROE高,增长稳定的大消费行业。最初定位为白酒、医药和家电,后期纳入消费属性的互联网,长期获得优质行业ROE水平的收益率,当前大约在17%左右,远超沪深300和中证500等普通的宽基指数。
这是获取高收益的基础,因为投资最主要的是赚企业盈利的钱,基金组合就是通过抱定“聚宝盆”不断赚钱。
第二级动力是资产再平衡。组合每年底会将上述资产做再平衡,卖出阶段涨幅较大的资产,买入涨幅落后的资产,借助均值回归,平滑波动,获取比单一资产波动更小,长期收益更高的综合收益。
资产配置是投资界唯一的免费午餐,不吃白不吃,吃了不白吃,我们会用到极致!
第三级动力是大颗粒择时。根据整体市场的估值情况做大类择时,在市场明显低估时满仓指数基金;偏高时配置50%的股票指数基金+50%的纯债基金;明显高估时配置100%的纯债基金。这样处理后,可以平滑波动,获取规避明显的大坑,最大程度保存盈利,获得复合收益率。
虽然,准确择时是不可能的,但是根据大类资产的性价比,做大颗粒度择时,是非常靠谱的盈利方式。我们不愿意站山岗,也不会做最后一批接盘侠,我们希望做善于利用市场的猎人,最大程度享受投资复利。
集合上述三级动力的“聚宝盆模型”年度净值走势如下【点击可放大】:
按照模型,任一时点,买入并持有3年,平均收益为84.28%,最小收益为-1.67%,最大收益为383.78%。如果是2002年底买入并持有至2021年一季度末,累计收益率为90.82倍,可以超越同期所有公募基金业绩。
该模型在基少撰写的《基金长赢》一书中,已经做过论述,最早2017年末在且慢设立的公开实盘“熊指-雄霸天下”基金组合,也能达到非择时模型要求。
实战中,基少2009年就开始摸索和完善,也有多次穿越牛熊的成功投资经验,并非空穴来风、痴人说梦。
只是完全跟踪上述指数的基金不存在,而且指数基金因仓位限制,往往不能达到指数的运行效果。
2020年开始,逐步使用类似的指数进行升级代替,并利用具备消费属性的互联网代替家电企业,跟踪效果逐步改善。一季度模型收益率为-2.28%,“雄霸天下”组合小幅跑输0.09%,基本吻合。
目前实际的模型还在持续更新中,希望在全球范围内寻找优质基金,以期组合能够赶上,甚至超越标准模型。
此处需要提醒的是,投资收益率符合“幂律分布”,即少数时间提供惊人的回报,多数时间是震荡或下跌,不要期望一买就赚。
“聚宝盆策略”过去18年赚了90多倍,但是年度收益率超过10%的只有10年,超过20%的只有8年。
可以说,即便是这么牛的策略,也会一半左右的时间,都是小赚小亏,投资人必须保持足够的耐心,才能收获丰厚的回报。
历史告诉我们:
投资奇迹往往不是神乎其神的秘籍,而是对简单投资纪律的坚守;
耐心是美德,没有耐心的人,不配拥有超额收益。
有个别部网友担心,未来市场逐步有效后,优秀的主动型基金不能继续提供超额收益,咋办?
基少的答复是,投资是认知的反应,如果能看透盈利本质上来源于企业盈利和资产配置,不用主动型基金一样可以获取非常好的业绩。
我们真正需要做的是,持续提升自己的认知,与优秀者为伴,在正确的投资道路上奋力前进!
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