在基金业的几个大奖中，晨星奖分量最重。不仅因为评奖机构权威，评奖严格，还因为这个奖项特别难拿！
虽然公募基金有6000多只，但是晨星基金奖，每年每类获奖基金只有一只！
2020年，荣获激进债券型基金奖的基金为博时信用债券基金（A类050011，前端申购时收费；B类051011，后端赎回时收费）。
更难能可贵的是，截至2020年12月4日，这只成立近11年半的基金，从未更换过基金经理，并且在股票仓位最高不超过20%的限制下，累计盈利240.38%，年化收益达到11.24%，业绩非常靓丽！此外，该基金还荣获证券时报“2019年度十年持续回报债券型明星基金奖”。
该基金不仅业绩出众，持有体验还非常好。前后12年间，市场历经多轮牛熊，但是该基金仅有3年净值下跌，年度最大跌幅仅为6.39%。可以说，持有人收获的是稳稳的幸福！目前，该基金在晨星十年期、五年期评级均为最高的★★★★★
缔造这只牛基的基金经理是博时基金董事总经理、固定收益总部指数与创新组负责人——过钧。过钧有十余年国内大型买方机构债券研究投资工作经验和十六年公募基金管理投资经验，依靠过硬的债券基金管理业绩，荣获过第七届中国基金业英华奖和五年期二级债投资最佳基金经理。
在投资上，过钧有如下特点和特长：
一是追求平衡。过钧曾这样归结自己的投资特色：不追求踏准市场节奏，不局限于某类品种，而是寻找风险和收益的最佳平衡点。在具体投资中，过钧注重两点：一是注重风险与收益的匹配，不看热点，而是将注意力放在，持有的品种是否低估、风险收益是否匹配，在每个时期选择性价比最高的资产；二是注重股票与债券的合理搭配，股票收益高但是波动大，自下而上选择优质个股，可以获得更好的风险收益比，对于可转债和低评级信用债也采取类似的方法；而高评级信用债和利率债则受利率和政策等因素影响大，需要从宏观基本面着手研究。通过对不同类别的资产因地制宜施行差异化的策略，可以保证基金整体长期稳健盈利。
观察博时信用债券基金，会发现各季度末的股票持仓，多数时间维持在19%附近，充分利用基金契约的规定，有克制地地参与权益市场，并未在股票持仓上大开大合进行择时，此外稳定的股票持仓比例，也遵循了资产配置的要求，实现了高抛低吸。细究各阶段的持仓品种，可以进一步看出过钧对于各阶段性价比的调整。
例如在2014年二季度末，牛市刚启动时，博时信用债券基金重仓配置国投电力和中国平安，少量配置川投能源，随后上述个股均取得非常显著的上涨。而在2015年二季度末，市场整体风险较高时，该债券基金重仓配置了中国平安、中国银行、平安银行和长城汽车等性价比较高的品种。2015年三季度，在整体指数下跌20%的时段，该基金净值仍实现小幅增长。
二是注重风控。2015年二季度，政策上开始实施降杠杆，当时过钧判断：“下半年信用刚兑会慢慢打破，中高等级信用债的利差缩小对整个信用市场的分化有正面的影响。对于投资者来说，首先不要只看收益率，其次是要规避看所有制选债券的方法，国企不一定比民营企业好，还是要看资产负债表，做得好的企业值得比较低的融资成本。”回头看，过钧的判断非常准确，后期部分高负债国企债的违约，印证了他的判断。博时基金设置了专门的团队，从事风险管控，也能协助基金经理，在很大程度上，过滤掉债券的违约风险。
三是择机进攻。与一味地追求防守不同，过钧还非常擅长进攻，他曾这样归结自己的投资特色：“如果某个品种的下行风险可控，而上升空间相对更大，我可能会选择重仓。与其追随市场，不如根据市场情况权衡风险与回报之间的关系，动态地对组合进行调整。”最能体现上述投资风格的是2013年。
当时业内判断银行坏账率不断上升，许多基金经理对银行的未来盈利非常担忧，普遍低配银行转债。但过钧经过严谨的分析后认为，国有银行竞争力强、估值便宜，从风险收益比的角度来看，即使银行最终没有实现上涨，持有银行转债也可以获得4%的到期还本付息，几乎不存在亏损的可能，而需要付出的仅仅是“一点机会成本”。当时银行转债的到期利息是4%，比普通债券少了2%。站在当时的时点，配置银行转债，最坏的结果是损失的2%/年的收益，但是如果市场转好，却可以博取50%以上的上涨空间，风险收益比非常划算。基于上述分析，过钧选择重仓中行转债、平安转债和民生转债，最终获利丰厚。2014年，博时信用债净值大涨88.4%！在较低的风险基础上，实现了丰厚的回报。
目前，过钧在管的基金及业绩情况如下：
数据来源：天天基金 截至2020年12月7日。
可以看出，过钧再管产品，老基金业绩比较优异，成立时间较早的博时信用债券A/B今年、过去1年和过去2年的业绩均排在同类基金前5%，非常靓丽。
近期，过钧挂帅的博时双季鑫6个月持有期混合型证券投资基金发行。该基金的主要特色是：
1.定位于固收+，低配股票，同时可投资港股。基金的股票资产占基金资产的 0%-30%，其中港股通标的股票的投资比例为股票资产的 0%-50%；
2.适度进取，限制低风险资产配置比例。资金合同约定，投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%。
3.限定6个月持有期，通过牺牲部分流动性提高投资收益。买入该基金后，需要最低持有6个月才能赎回，虽然降低了流动性，但是根据过往规律，可以提高投资收益率，性价比较高，适合于做为定期理财的替代品。
相对于老产品博时信用债，该基金的优点是，股票仓位上限提高10%，且可以投资港股，能够分享更多的股票市场机遇。
此外，该基金经理还包括擅长政策性金融债投资的张鹿先生，可以通过新老搭配，把握更多的投资机遇。
博时基金是“老十家”之一，公司大股东为国资背景的招商证券，出身名门。经过20多年的历练，截至今年三季度末，公司有100多位研究人员，基金经理/投资经理72人，平均从业时间达到12年。剔除货币基金和短期理财资金后，管理的资产管理规模居行业第6，年内旗下有36只产品累计收益超过30%，居行业前列。有这样的投研实力，新基金未来的业绩更有保障。
当前，股票市场的整体处置不算低，未来市场大可能的依然是震荡背景下的结构性机会，借助优秀基金经理的固收+产品，可以分享更为稳健的收益。
博时双季鑫6个月持有期混合基金（A类010904，B类010924，C类010925），其中A类收取申购费，适合中长期持有，B类和C类分别收取0.3%和0.35%的服务费，不收取申赎费，适合中短期持有。使用博时钱包支付，有优惠。
风险提示：以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对投资者的投资建议。
$博时信用债券A(F050011)$ $博时双季鑫6个月持有期混合A(F010904)$ $国债ETF(SH511010)$