景20转债，申购代码754228，交易代码113602。
这是公司发行的第二只转债。第一只景旺转债（113512）于2018年7月上市，开盘价为118元，当年11月熊市期间最低下跌至102元，其后于2019年2月最高上涨至140.9元。并于2019年4月成功退市，退市前收盘价为120.27元，整个走势波动相对平稳，也提供了不错的盈利。
整体评价：钻石级，内在价值112.4元，按当前情况预计每签可以盈利130元。
基本信息：AA，6年期，转股溢价1.7%，每张持有到期本息为113.3元（税后本息为110.64元）。发行规模17.8亿元，每股配售2.09元，最低479股可确保中一签，股权登记日为8月21日。
正股景旺电子（603228），电子元器件，公司是PCB（印制电路板，类似于电子元器件的“房子”）优质白马，专业从事印刷电路板及高端电子材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，公司产品类型覆盖多层板、厚铜板、高频高速板、铝基电路板、双面多层柔性线路板、细密线路柔性线路板、HDI板、刚挠结合板、特种材料PCB、高端电子材料等。公司总部设立在深圳，是国内少数产品类型覆盖刚性电路板、柔性电路板和金属基电路板的厂商。公司产品广泛应用于通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制等行业，是世界著名的电子电路供应商，产品销往全球各地。
2019年印制电路板占营收的100%，毛利率为26.28%。分地区看，公司出口占营业收入的41.65%，毛利率为35.72%；内销占营业收入的58.35%，毛利率为19.53%。
投资风险：
1.行业竞争加剧，公司的毛利率有一定程度下降。2018年、2019年和2020年一季度，公司的毛利率分别为31.78%、27.45%和29.24%，出现小幅下降，同期ROE也小幅走低。
2.公司业绩与电子行业的景气密切相关。2019年曾出现利润总额小幅下降1.22%，扣非利润也仅增长2.61%。
主要看点：
1.负债率偏低。一季度末的负债率为34.84%，处于相对偏低水平。
2.盈利能力强。公司2017年初上市，2018年-2019年，加权ROE均值为19.59%，处于较高水平。电子行业的景气也将为公司带来更快的成长空间。
3.估值适中偏低，公司市盈率和市销率分别为33.76%和4.58%，处于73.53%和31.98%的分位数，适中偏低。
4.2月3日低点以来累计上涨17.28%，短期涨幅偏小。