买好基，先看“基少成多”(公众号)！
巴菲特曾说：我无法同时参与50或75件事情，这是一种诺亚方舟式的投资——以这种方式你最终得到的是一个动物园，我喜欢大笔资金放在少数几件事上。
对投资者而言，当机会非常确定时，最佳的投资方式就是满仓、不动。
巴菲特上千亿元美元的资产，前5大重仓股常年占仓位的60%，早年甚至一度满仓1-2只个股。
另一位投资大师爱德·索普成立于1974年的对冲基金普林斯顿/纽波特，在成立后的30年内年年盈利，平均年化收益率达到19%，堪比巴菲特，这位大师更牛的一点是没有一年亏损！
爱德·索普曾声称，自己投资中使用的主要一个公式是凯利公式：
仓位F=预期利润率/赔率
其中预期利润率是指一笔投资对应的收益率。例如投资1元，有1/3的概率赚5元，2/3的概率亏光，则预期利润率=（6*1/3+0*2/3-成本1）/成本1=100%。
赔率则是盈利时，你能赚到的钱，上文提到的例子中，赔率=盈利5/本金1=5
按照凯利公式，对于这样一笔交易，你最佳的下注比例为=100%/5=20%。
对于股市而言，计算预期利润率和赔率比较复杂。今天聊一个粗略但可行的仓位配置模式。
使用年底估值测算未来预期盈利。这里取每年底A股市盈率中位数作为观察值，取中证500指数来年涨幅作为可能的回报。可以发现，当年底的市盈率低于30的共有5次（不含2018年）。
其中1次来年亏损13.7%，相当于有20%的可能损失13.7%；其余4次平均盈利62.28%，相当于有80%的可能赚62.28%。
站在2018年底，我们的预期利润率=20%*（-13.7%）+80%*62.28%=47.08%。赔率取盈利情况下的均值62.28%，则仓位=47.08%/62.28%=75.59%。
即你最佳的股票仓位为75.59%。
由于未来一年即便亏损，幅度也非常小，风险承受能力较强的投资者可以配置100%的仓位。
当前A股市盈率中位数虽然已经攀升至34.5附近，但在历史上仍处于较低区域。在此区间，向下的空间有限而向上的空间巨大。任何一次下跌，都是为未来的盈利添砖加瓦，为投资者“送钱”。需要好好珍惜。
今日市场虽然下跌，但是基本都是缩量，跌的较为勉强。军工受消息影响，放量大涨，仍是典型的牛市“情绪”。个人对“守正出奇”追加了投资，蹲坑、等风。
交易提示
中装转债，代码128060，折价2.95，建议申购。
牛熊指行业公司业绩
广誉远，营业收入+38.51%，净利润+57.89%，毛利率81.12%，净资产收益率17.81%，10转4。