行业研究：牛市之下，从PE逻辑切换为NAV逻辑。市场熊市之下，对业绩的渴求较多，多以PE作为定价手段。在市场逐步又熊转牛的过程中，将慢慢完成从PE到NAV的切换过程。$房地产(SH512200)$ $房地产B(SZ150118)$ $新城控股(SH601155)$