我不知道你是否幸运到有机会看到，
但是看到并深刻理解下面图表的人，
必将在不远的将来实现财务的再次腾飞。
下面是几件金融史上难以磨灭的记忆，
蕴含着几代人的刻骨铭心！
同时又是一次财富的大转移，
让看准机会的人实现屌丝逆袭！
第一幕
时间：1973-1974年
地点：香港
惨况：1973年3月9日指数1774.96；
1974年12月10日指数150.11；
21个月暴跌91.54%！
背景：随着70年代初香港经济的腾飞，民众投资额请高涨，1968年开始股价持续暴涨，至1973年3月累计上涨25.75倍！很多人辞职专业从事炒股，外资也进场哄抬股价，暴富的股民甚至用500元港币点烟。1973年，一些公司伪造股票被发现，触发股民抛售，其后政府出台股票交易利得税、收紧信贷，外加中东战争引发石油危机等导致股市加速下跌，很多人在股灾中倾家荡产。香港股市从1975年启动“复仇之路”，当年上涨104.55%，第二年再涨27.91%，截止目前较1974年最低点上涨了188倍，复合年化收益率12.65%！该数值上不包括红利。
第二幕
时间：1929-1932年
地点：美国
惨况：1929年7月1日指数380.33；
1932年8月1日指数42.84；
37个月暴跌88.74%！
（找不到当时道琼斯的估值数据，上图是道琼斯，下图是日经225）
背景：股灾爆发前，美国经历了“咆哮二十年”（Roaring Twenties），道琼斯指数从1920最低的66.76点上涨至1929年的381.17点，9年上涨了4.7倍。经济学家欧文.费雪甚至声称“股价已经立足于永恒的高地之上”。1929年10月，在房地产衰退、美联储提高利率等背景下，股市开启暴跌，随着政府打击内幕交易、股价操纵和欺诈、银行倒闭等打击，股市一直下跌到1932年8月。随后的1933年开始股价依次上涨66.69%，4.14%和38.53%……迄今道琼斯工业指数收于24118点，较那次最低点上涨了593倍，86年的年化复合收益率为7.71%。
第三幕
时间：1989-2003年
地点：日本
惨况：1989年12月指数38916；
2003年4月指数7699.5；
160个月暴跌80.22%！
背景：
1978年开始，在日本经济高速增长的刺激下，日经225开启长牛之旅，到1989年累计上涨7倍！日本当时的人均GNP已经超过美国、德国、法国和英国。甚至在1987年爆发的世界股灾中，日本也能迅速恢复元气，再创新高。日本国民如痴如醉，纷纷投身股市，银行也积极配合，贷款给民众进行投机。1989年日本政府5次加息，股价开始出现大幅波动，但并未下跌，1990年海湾战争爆发，完全依赖石油进口的日本陷入恐慌，股价开启暴跌，此后虽然战争结束，但是日本股市仍一蹶不振。期间日本股价除政府强力救市上涨近90%外，再无亮点。2003年开始日本股市开始反弹，但受2008年全球经济危机影响，再次跌回。至今，日经225指数收于22，272点，较2008年的最低点上涨2.18倍。
小结：
股灾的前生：1.股价暴涨；2.估值远超企业价值。
股灾的催化剂：1.加息、货币政策收紧；2.企业业绩虚假或战争促发恐慌。
股灾的后世：1.股价暴涨；2.经济/业绩决定股价。
插曲：
时间：2015-2018
地点：中国
惨况：2015年6月创业板最高4038点，上证指数5178点；2018年6月26日创业板收于1546点，下跌62%，上证指数收于2813点，下跌46%。
A股历次股灾估值表
放眼当前，常见的上证指数、中证500等估值纷纷刷下新低。在市场的恩赐下，我们有机会坦然攒股票和基金。但是历史告诉我们，有真实业绩支持，不受经济衰退、加息、贸易战等各类因素干扰，依然能够茁壮成长的才是好票。
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