$泸州老窖(SZ000568)$ $中国神华(SH601088)$

【买公司就是买其未来现金流的折现】

一MAN：

１、我不这么算。当初买神华时市值大约3500亿（每股17.5元），和老窖差不多（每股238元）。我按这个市值投资神华十年得到的现金流收益总和（笔者计算：以10万元分红再投计算，如果股价17.5元不变，约为21万元），要大于投资老窖的现金流总和（笔者计算：以10万元分红再投计算，如果股价238元不变，约为7.3万元）。至于市值，那是总股数X股价。和股价关联的东西我都不考虑。那东西没人知道。

２、笔者：现在，买神华市值大约8812亿（每股44.35元），老窖2296亿（每股156元）。我按这个市值投资神华十年得到的现金流收益总和（笔者计算：以10万元分红再投计算，如果股价44.35元不变，约为7.3万元），要小于投资老窖的现金流总和（笔者计算：以10万元分红再投计算，如果股价156元不变，约为11.2万元）。至于市值，那是总股数X股价。和股价关联的东西我都不考虑。那东西没人知道。