2024年4月13日
【江中药业的投资逻辑】
1、商业模式比较好:大健康产业是好赛道,未来前景广阔;
2、企业文化比较好,它有利润之上的追求:让人类充分享受健康的快乐;
3、目前价值合理:近几年年均增长15%以上,感觉20PE以下都是便宜;
4、江中是国企,一般来说不会财务造假,财务数据总体可靠;
5、产品毛利率高:65%以上;而且大单品不少,比如江中牌健胃消食片是10亿以上的大单品;1亿以上的还有好几个;
6、近年利润100%分红,实属难得;估计还会继续延续分红政策,因为大股东华润集团也需要钱;
7、ROE高17.75%,明年有望达到20%。负债率低:只有27%;
8、目前估值:今年估计每股分红1.35元,目前股息率为5.38%。明年分红有望达到每股1.5元,即使股价涨到30元,也有5%的股息回报。