一个例子，有关价值投资与新股发行：

话说几年前，中石油股价高，中石化股价低，俺欲将持有的中石油换成中石化（那时还没亏多少），因种种原因，未能实施。

几年后的今天，两桶油股价已基本相当。但中石化似乎依然具有更好的投资价值：盘子更小，业绩更好，分红更多。

可见，当初中石油上市被炒得有多高！一跌便是10年，确实一个无奈的存在，悲惨的是在a股很普遍。我们从许多股票的年线看，从发行之日到现在，比中石油惨的比比皆是，只是中石油名声大一点。

后来，俺又陆续抄了几次新股下跌几年后的底，无一不是那个啥，地板后还有地下室。当然也有运气好的，像宝钢包装还赚了点，但花费的时间太长了。一旦想着抄底，往往就忽略了价值投资。

现在，俺很少再参与发行时间少于5年的公司。今朝炒的越高，他日套的越久。新股跌下来后，好一点的，还能抛上去；那些差的，可能直接就跌没了，以后应该会挺多。至于新股何日止跌，我们大概是无法把握的。