看了标题点进来的朋友们，我可以负责任的告诉你们，你没有看错！
上周客户经理来找我，说一位新客户对我们的产品货架非常不满意，直言我们选产品的能力太差！
“不会吧，我们架上200多只私募基金，其中诸如正圆、华安合鑫此类，虽然波动大了点，但长期收益能力真的很强呀！”
“客户说他自己在某网站上查了许多私募基金，像什么鲨鱼、什么金时，一个个业绩都可厉害了！关键是这些产品波动还不大！”
这种在排排网上看收益率排名选基金的客户，我也不是第一次遇到了，怎么说也是身经百战的人了。
这些私募基金不用看也知道，有几个共同性。
首先，都是小规模基金，在季度备案数据往往都在0~5亿这档，大部分高爆发基金规模都不足1个亿。
许多特定的、打擦边球的策略，只有在小规模才能发挥作用。而他们给自己的标签，也往往是量化套利、商品期货，甚至是更小众的打板策略。
甚至许多小私募的核心产品规模很小且长期封盘，利用高成长的明星产品来吸引客户，新进来的钱往往会成为抬轿子的那一个。
即便这些小规模基金的策略是有效的，也会随着规模的增长而快速衰减。
举个例子，就好比我们平时关注的F1赛车，想要让赛车跑得快，在马力一定的情况下，只能把车做得越轻越好。稍微给车增加重量，就会导致速度的大幅下降。
F1虽然跑得快，但稍有事故就车毁人亡，对于这些并不稳定的小私募而言，一样如此呀。
其次，这些基金的业绩一致性很差，同样一个基金经理小张管理的A、B、C、D四个产品，往往天差地别。
行情有波动，策略有好坏，不管怎样我总有一个策略能抄上这波行情，业绩起来了，广告效应也就达到了，至于那些业绩不好的策略，又有谁关心呢？
古人有云“守株待兔”，这些小私募也学明白了，守着一棵树桩当然不行，我多找几个树桩，兔子撞上的概率就大大提高了。
再看看这些私募基金各种产品的成立时间，其中1-2个明星产品往往成立时间“相对”较长，而他家大部分产品都是近期新成立的。
利用过去的“好业绩”挣一波规模，稳稳地收取管理费，这难道不香么？
最后，甚至许多小私募基金在净值发布上和基金规模上做文章，比如净值造假、再比如用一只微型基金来做业绩。
（下图为私募排排网关于不同私募基金净值数据的评定规则）
但好在朝阳永续和私募排排这些机构都会针对这些行为进行公示。
比如私募排排就会针对500万以下的产品进行特别提示。
但如果“鸡贼”的私募基金把规模做到501万呢？
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当然，那些对于收益有着“极高追求”的投资者，上述这些苦口婆心的话都是白讲。
你说规模因子在发挥作用，他告诉你基金规模大了他自然就跑了；
你说业绩一致性问题，他告诉你他专门买收益最高的那只；
你说信息披露不完善，他告诉你他“看到”其他人投资这家私募基金都赚了大钱，没什么可怕的！
这大概就是佛学里的“知见障”！
当我们的注意力只集中在一点的时候，不可避免就会形成盲点，你的认知反而成为你思维僵化的障碍。
你对收益的执念越深，你的盲区就越大。
有人掉入了“代号悲观”的信息茧房，而这些人则掉入了“代号极度自信”的信息茧房，不能自拔。
如何打破这层“知见障”？也很简单，那就是回归人间，相信常识。
我以为对于权益市场投资，最大的常识只有三点：
1，风险和收益永远相伴，高收益低风险的产品不会一直存在。
反而是许多致命的危险，会以高收益低风险的样貌展露在我们面前，“最高明的猎手往往以猎物的形象出现”。
2，在一定的阈值下，规模永远和业绩呈现负相关关系。
每个基金经理都有自己管理的舒适边界，超过这个边界他的业绩就会向均值回归，重入平庸。
3，总有幸运儿能挣到大钱，但那个人一定不是我！
你问我怎么总结出这三条道理的？我只能告诉你这都是血的教训...
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上周六，银保监会的领导又在公开喊话了。
“截止2021年末理财存量整改基本完成，刚兑性质的保本理财清零”。
监管的观点多么清晰直白。
但是，还有多少投资者对于“刚性兑付”的理财和信托存在幻想？
这个信托计划背后的政府平台实力很好，我看应该不会违约吧？
XX银行几万亿的资产规模，代销的理财产品，还能不刚性兑付么？
我就买一个R2的银行理财，预期收益也就是3%，他还能不保本？
有时候，你会产生一种错觉，你会觉得这些人的要求“并不高”，他们的诉求并不过分。
但当你换个思维去看待这些要求“刚性兑付”的客户，他们和一开始提到的那个需要100%年化收益的客户，又有什么区别呢？
只不过前者迷恋高收益，而后者迷恋低风险。
两者都把目光死死钉在了过去，而无法看到这个正在发生着剧变的社会。
这是另一种层面的“浮躁”，盲目自信，无视规律。
不要把过去靠运气赚的钱，这几年凭本事给亏没了。
但有时候，规避风险还是挺容易的，当你看到年化100%的收益率时，先试着让自己清醒一下，大概率也就不会做出错误的决定。
就像我常说的，投资的道理并不复杂，背后依然是简单的逻辑，“用脚后跟都想得明白”。
问题是，你能克制那颗躁动的心么？