不可能有利润，毛利率都没有，这样的扩张没有意义

毛利率和净利率下降应该是收到了铖昌科技的影响，子公司去年一季度1200多万，今年一季度-1400多万，智能控制器毛利同比是增长的。我个人预期是一季度营收20亿，净利润1亿，目前看来在子公司拖累下还能符合预期，其实已经是超预期了

铖昌科技会不会继续这么萎靡下去，一直受拖累呢

铖昌科技: 2024年一季报营业收入1977.60万，同比下降50.72%，净利润-1490.33万，同比下降222.09%

还有两个点就回本了

存货多了 2 亿，应收多了 1.6 亿，是不是可以理解成备货卖出，订单排满但是还没回款

一季度控制器业务毛利同比增长0.73%，实现归母净利润1.0361亿，同比增长36.26%，主营业务这个成绩应该是超预期了。主要还是受到了铖昌科技的影响，所以看起来一般。研发，销售费用还是很高这个在预期之内的，去年扩招的员工要带来效益是需要时间的，研发高增应该算好事，变相证明了在手订单充足。唯一的缺陷就是现金流

社保居然转融通……

超预期

差于预期 被子公司拖累 新增的销售和研发人员还需要时间释放利润，下半年会好转，择机加仓