周四美股盘后，Peloton(PTON.US)公布了其2022财年第一季度财务业绩，在Q1财报发布后，Peloton（PTON.US）竟大跌超30%，一口气让股价直接回到了去年6月份的水平，这让所有Peloton的股东都崩溃了，包括国外的Reddit和Stocktwits等股票论坛已经炸开了锅，现在一起看看Peloton的Q1财报究竟有多差。
Peleton的财报显示，该公司Q1营收8.05亿美元，收入同比增长6%，249万个联网健身订阅者，比去年同期增长87%。所有这些听起来都不错，但此前分析师预期营收为8.09亿美元。
虽说Q1营收不及预期，但不足以让Peloton大跌30%，再来就是Peloton对于其2022财年的营收预期： 44 亿至 48 亿美元（即便是达到预期的顶端48亿美元，也远低于分析师平均预测的54 亿美元），这个差距就相当大了，对此Peloton管理层表示：“尽管我们很高兴第一季度的业绩略微超过了我们的指导，但第二季度的开局比预期的要弱，而且对我们近期的经营业绩的能见度提出了挑战，这使我们重新调整了我们的财政年度展望"。
除了年度预期差距大以外，该公司第一季度的年度销售增长为6%，而去年第一季度的增长超过230%。毛利率降为32%，明显低于其先前预测的34%。盈利能力受到的打击最大，因为运营费用增长了140%，占收入的77.3%，销售和营销费用比去年同期增长了148%。
更糟糕的是，本季度的净亏损为3.76亿美元，比分析师预测的要高。目前该公司拥有9.24亿美元的现金和等价物，但同时它的经营现金流为负的5.61 亿美元。这种财务亏损状况是不可持续的，也是投资者在盘后让PTON股价下跌的原因之一。
在财报之后，该公司管理层还装出一副高兴的样子：“我们仍然相信Peloton的增长机会是巨大的，这使我们决定优先考虑可及性和家庭收购，而不是近期的盈利能力。"
不过之后Peloton表态其正在采取行动："针对我们修订的2022财政年度的销售和利润率前景，我们已经确定了整个运营费用的实质性节约，尽管其中一些行动可能需要一两个季度才能显示出改善。"
但这些行动暂时无法阻止其亏损将持续并扩大，内容如下："我们目前对第二季度调整后EBITDA损失的估计范围是3.25亿美元-3.5亿美元。我们对2022财年全年的修订展望是亏损4.25亿美元至4.75亿美元。我们继续预计2023财年全年调整后的EBITDA将实现盈利。"
最后，还要注意到，除了销售放缓之外，每个订阅者每月的锻炼次数也从20多次下降到16次，表明了消费者的参与度正在下降。
总体来看，除了订阅者增长较快外（但参与度却正在下降），Peloton的Q1财报确实毫无亮点可言，营收、利润率、亏损和现金流等几个关键点都不尽人意，还大幅降低了年度展望，这意味着管理层告诉投资者该公司在2022整个财年都不会太好，而美股相对于A股来说是更看重预期的，也导致Peloton会在盘后被大幅抛售大跌超30%。从另一个角度来看，Peloton基本面并没有太多的变化，而且预计在2023财年就将实现盈利，盘后就遭遇恐慌型抛售跌30%确实是有点过分了，另外Q1不及预期还有一个原因还是由于该公司之前的指引过高导致了重大偏差，此次指引大幅下调也意味着管理层吸取教训后更加谨慎了，也算对投资者一种负责，一次性跌到位总比慢慢阴跌好吧。
$Peloton Interactive(PTON)$ $星球健身(PLNT)$ $Affirm Holdings(AFRM)$