电解铝生产的首要两大成本构成是:原料氧化铝(33%+) 电力(30%+)
这两项构成了电解铝总成本的60%+,是制约企业盈利能力的关键因素。
$天山铝业(SZ002532)$ $神火股份(SZ000933)$
天山优势在于上游资源垂直整合和区位优势。通过延伸至上游矿产,天山可控制氧化铝原料供给和价格波动;而落户新疆地区,则使其能获得低廉且稳定的电力资源。这些优势为天山打造了双重的成本竞争力。
发展机遇在于,一旦原料和电力成本得到有效控制,将极大提升天山的盈利潜力。未来,天山还可借力资源整合和产业链延伸,进一步巩固在有色金属领域的竞争地位。
神火优势在于自备电力和"煤电铝"一体化模式。虽然神火需面临氧化铝原料价格波动的影响,但自备电力使其电力成本可控,成本承压能力较强。
发展机遇在于持续推进煤电铝一体化,从电力环节进一步降低运营成本;同时神火在新疆的布局也在进一步谋求产业链整合、复制产业模式。