大股东减持的资金谋求其他行业的发展，也就是筹集资金换赛道。
永辉超市当前的困境，或许只是中国线下商超行业的缩影，从大背景看，是零售行业在萎缩，毛利率越来越低，也不只是超市，餐饮也是的如此，甚至宜家有关店计划的消息也冲上热搜，中国的连锁商超己经集体陷入中年危机，到了变革的关键时刻。
若不及时变革，这个在国内享有超市一哥称号并且拥有超高人气的连锁品牌超市，最终恐怕会以惨淡的结局收场，那将成为我国连锁商超行业的时代之泪，所以，面对行业的发展趋势，大股东近几年都在想方设法布局新的行业赛道，减持股份无是无奈之举。＠封印使者

像这种情况，低位减持，大概率是为了避税，特别是低位大宗交易减持的。我觉得现在可以重点关注了。某一方拿够了便宜筹码，就会有大动作。

我觉得低位大宗一般都是为了避税，从明处转到暗处。其次看经营情况，估计大股东也比较缺钱，底部完成筹码切换也有好处的。

低位减持可能是大股东很缺钱，要么就是和机构之间的利益输送。

可以百度一下，你就知道，盘根错节，心思没在企业上了

从公开信息的回复来看，张轩松为了减少财务压力，事实上解质押了部分股票。此前担忧可能与张轩宁在2018年12月解除一直行动人关系，张轩松干脆减持让出实控人位置。但实际情况张轩松至今总持股比例仍在14.9%，和张轩宁关系没有变化，只是出于张轩宁控股云创有同业竞争，两人才接触行动一致人关系。这可以排除张轩宁并非要退出的意思，因为第一大股东牛奶国际为怡和集团子公司，东南亚最大的零售商，不是想要实控公司，京东换持股人也未减持股票，即使张轩松两次减持股票，永辉在此前都会出回购计划，可见永辉并不想这些股票流入他家。
     另外，从业绩的角度看。很多人看不到会计准则的变化对零售业的影响，租赁负债这项增加了永辉负债端226亿负债，使得股东权益较20年大幅下滑100亿左右。同时负债端产生财务费用增加近16亿。永辉事实上增加了10亿左右的长期借款，而手中持有107亿现金资产，这根本不是由于经营急剧恶化。净利润从20年17亿降至-37亿并没什么好担心的，母公司资产负债报表中分配剩余利润仍有25亿也可以佐证。
    我可能倾向于认为低位减持为了避税，降低财务费用，两者皆有。作为永辉经营现金流为正数，因为不同于高鑫新可以押上游供应商款，永辉上游菜农多。另外在线上投入在加大，盒马和叮咚这类生鲜电商的崛起会抢夺市场，永辉在21年投入4亿，22年据说7亿投入线上经营数字化，李雪松的京东技术背景可以看到永辉想做好到家业务。结论：永辉仍在投钱，减持或为经营！

公司这两年还回购了两轮，回购加张轩松增持总金额应该超过了三十亿。大家只记得了最近的减持

2021年张轩松有过两轮增持，均价五块多，是通过杠杠账户融资增持的，融资余额里大部分都是他的融资。市场选择性遗忘了此事