华夏中证红利质量ETF（159758）及其场外的联接基金。中证红利质量指数的基本面与中证红利指数相差较大。而在红利质量指数中，医药卫生、可选消费、主要消费与信息技术行业占比较高。同时，中证红利质量指数也明显有别于曾经的“核心资产”，在白酒等行业上的权重暴露较低。
2021年2月抱团瓦解之后，中证红利质量指数相比沪深300指数的回撤更小，既不失成长与进攻性，也保留了红利指数的防御性特征。
从编制规则看，中证红利质量指数突出了分红预期较高、盈利能力较强的特点，同时对ROE水平的稳定性也有较高的要求。
如果说中证红利指数在“好公司与好价格”上更偏向“好价格”，那中证红利质量指数则更偏向“好公司”。
从成分股的生命周期看，中证红利指数多涵盖成熟型公司，而中证红利质量指数则包含了更多的成长型公司。
图7：熊市防御稍弱但反弹行情占优
从上图看，在单边熊市环境中，中证红利质量指数表现不及中证红利指数。但在反弹行情中，中证红利质量指数的表现明显占优。如果认为后市市场风格会有一定的再平衡，被压制许久的成长、质量风格能表现占优，则中证红利质量指数有望成为较好的选择.
作者：二鸟说
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来源：雪球
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