🔥大飞机及发动机产业升级在即，转民大空间逻辑不容忽视——【国联军工团队】
事件：5月27日东方航空在国产大飞机C919商业运营迎来一周年之际，作为全球首家用户正式接收新增订100架C919的首架机，正在实现从“6到100+”的突破。这标志着国产大飞机C919大规模、大机队的商业运营全面加快。
#为什么当前时点要重视大飞机产业的进展？ 1、这是一个不缺需求的稀缺制造业。根据我们最新统计，截至目前，C919大飞机累计订单1465架，确认订单578架（合同），据悉设备更新层面的存量替换239架，且仅交付5架。 2、年化空间远期超过千亿，5年复合增速38%。按照当前目录价格1个亿美金，远期产能规划150架/年的角度市场空间接近千亿，且未来五年30/60/90/110/130/150的产能规划决定这是一个复合增速超过30%的高景气赛道。 3、航空供应链全力保障，国产替代加速超预期。目前中航工业自上而下要求力保国产大飞机供应链，商飞持续加码总装产能，行业中上游景气可期。同时国产化项目除了919-G还需紧盯CXF项目（全国产），x00亿的专项资金落地且要求研发周期从10年压缩至6年，国产替代或将持续超预期。 4、波音持续受困于自身机型问题和供应链，弯道超车机遇打开且供应链瓶颈趋缓。今年1月5日，美国阿拉斯加航空公司一架交付不久的737 MAX 9型客机起飞后，发生了应急门脱落。波音事故频发，发生事故的机型不同，出现问题的零部件也不同，或是系统性问题且波音上半年在持续放缓其交付生产计划。 类比歼击机赛道，30架次/年是小批转大批的标志，2024年便是供应链角度的奇点年，持续的上量预期+规模效应显现+国产替代是景气度的标志，长期打破波音和空客双寡头占据航空ABC三巨头是持续天花板打开的基础，大飞机产业链值得重点关注！
核心推荐： 锻铸造产业链弹性清晰标的：【三角防务】：蒙皮+装配；【中航重机】：锻造+液压；【航宇科技】：短期leap-1c环锻，长期CJ系列环锻；【派克新材】：机身模锻+发动机环锻； 壁垒角度价值量大且垄断的核心标的：【中航西飞】：中机身；【航发动力】：发动机核心机；中航机载：航电机载系统； 受益于国产替代进程：【广电计量】、【西测测试】。