天地远行客

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回复@polyten: 对于食品来说，尤其是乳制品来说，产品创新能力远比不上渠道能力，因为伊利和蒙牛完全可以等光明出一款新产品，然后等光明的新产品收到市场检验一段时间收，发现市场反响不错，那么他俩再去复制产品，再凭借抢到的渠道能力把光明的市场份额挤掉，莫斯利安就是很好的例子。
如果...

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回复@酒坊合伙人: 我个人觉得格力电器和伊利还是不一样的，最大的不同点在于牛奶是快消品，而电器是耐用品，两者的价格和使用频率不一样，比如我今天去买牛奶，加入伊利没有货了，我还可以去选光明，并没有说一定非伊利不可，但是假如我今天准备去买格力的空调，没有合适的款，我也不会考虑说去买...

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今天去拜访一位私募基金经理，他谈到了消费品，举了光明的例子。
为什么光明在产品创新上优于伊利蒙牛，比如光明最早生产常温酸奶（莫斯利安），产品也走高端化路线，但却打不过伊利和蒙牛呢？
核心原因就在于渠道。
光明的销售区域主要集中在上海周边地区，聚焦于中国的头部地区，而...

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回复@明月松见照: 您的角度很独特。但是就乳制品行业来说，会存在小众产品瓜分情况吗？毕竟伊利复制产品的能力也很强，当年光明率先推出常温酸奶，但后来常温酸奶被伊利复制并占据了主要市场。如果非要说小众的话，我倒觉得一些地头蛇的乳制品企业在低温酸奶市场会占据一定地位，毕竟低温酸奶的保...

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回复@思达建: 我倒是认为伊利的渠道比蒙牛扎实。蒙牛的大商制在近几年来，渠道激励不足，对渠道的控制力减弱。而伊利的分销制属于对渠道的精细化管理，对于销售网络运作有很深参与，并占有主导地位，非常了解每一层网店下的销售情况，一旦出现危机事件，肯定比蒙牛的反应要快。至于它俩的广告和营...

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回复@衡州众乐: 但是您忽略了一个重要的点，牛奶属于快消品，有营养价值、消费频次高、复购率高，属于日常消费品，几乎每天都有人在喝牛奶，不会担心没人买，而且快消品不同于奢侈品，即使打个折、降个价对于整体销售影响不大。这个行业是个好赛道，但行业内竞争激烈，做不到龙头企业的话，生存确...

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回复@春上一棵树: 蒙牛的大商制下，只有一级区域总经销商对蒙牛厂家负责，而其他级分销商对总经销商负责，因此做不到像一粒那样层层精细化管理，即使是考核，也做不到像一粒那么细致，毕竟他对二三级的分销商情况并不是很了解//@春上一棵树:回复@天地远行客:蒙牛对大商应该也有相应的kpi考核...

就凭这一点，我就认为伊利一定会打败蒙牛！

结论：凭借深度分销制，伊利一定可以战胜蒙牛！
一、快消品的真正竞争力在于渠道
首先，乳制品属于快消品，具备消费频次高的天然属性，但不同于茅台或者高端奢侈品具有强烈的品牌黏性，毕竟很少有消费者非伊利或蒙牛不要；其次伊利和蒙牛在品牌上差距不大，都属于知名的乳制品企业。

行业及公司研究框架——以伊利为例（三）

七、伊利&蒙牛
1、公司管理
蒙牛自牛根生之后，换过3次领导，领导层的变动对蒙牛盈利产生了一定的影响；伊利自 2005 年至今一直由潘刚担任董事长，管理层稳定。
高管持股方面，伊利管理层潘刚、胡利平等持股总计约占总股本的 7.94%，高管持股比例较高。而蒙牛高管仅执行董事卢...

行业及公司研究框架——以伊利为例（二）

五、行业竞争状况
1、行业竞争格局：垄断竞争。
1）各大乳企竞争降价，渠道进一步下沉，拉动低线消费。
自2015年开始，各大乳企持续加大费用投入，竞争降价促销以提升销量，一方面产品价格逐渐下降到三四线和农村区域消费者较能接受的价格范围，另一方面这些低线区域主动的消费...

行业及公司研究框架——以伊利为例（一）

一、行业基本概述
快消品是我们日常生活中使用频率高消耗快的产品，如日化产品、食品饮料等。
乳制品是指以生鲜牛（羊）乳及其制品为主要原料，经加工制成的产品。包括：
液体乳类（杀菌乳、灭菌乳、酸牛乳、配方乳）；
乳粉类（全脂乳粉、脱脂乳粉、全脂加糖乳粉和调味乳粉）；

最讨厌喝奶茶的我，居然开始研究奶茶了！——奶茶行业研究：以一点点为例（一）

大概十年前，咖啡牛排是小资象征，但现在年轻人饮食偏好发生了翻天覆地的变化，奶茶和火锅烧烤成为了网红。
星巴克和喜茶、一点点、鹿角巷同时开业，你会先奔向哪里？
昨天微博的热搜也是【当代年轻人热衷奶茶的现象】
奶茶火也不是一天两天了，出门想喝个东西，有好几家奶茶店供选...

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昨天听了中信建投的5G会议。
为啥现在大家都在谈5G，它为啥这么重要？
因为现在用的3G和4G主要是涉及智能手机，但5G将物联网扩大整个物理世界，之后像是运输、医疗、能源、制造和娱乐等都要使用它。
而5G标准又是重中之重，因为如果获得了5G时代的大部分标准，那么这个公司或者说这个...

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wind 3C会议——目前时点怎么看5G？
一、背景
1、回顾 4G建设周期：2013 年开始进入；
2、4G 相关的固定资产投资：2015年：4400 亿，2018 年：2900 亿，两者相差1500 亿，空间大。
3、 5G 的网络投资额度会高于 4G，5G 会带来运营商网络固定资产投资的再次增长。
二、牌照

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Wind3C会议——食品饮料行业2019年年度策略：消费大环境换档，挖掘结构性机会
一、市场观点：随着近期市场调整，食品饮料行业整体估值处于较为合理区间，维持行业“增持”评级。
二、看好板块：白酒、调味品、休闲食品以及植物蛋白饮料行业。
三、细分行业分析
1、白酒：进入调整...

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【大咖说】2019年军工行业投资策略
嘉宾：安信证券军工首席分析师冯福章
一、军工行业基本面预测
1、2019年总体军工比2018年同比略微高2个百分比，2018年前三季度增速15.8%，预计 2019年增速约为18%，会呈现稳健略微加速状态。
判断依据：
1）2019年中央和地方在军工领域投资<...

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证券板块投资机会深度解析——wind3C会议
嘉宾：南方基金基金经理孙伟，国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦
一、市场观点
1、2019年预期：政策红利倾向于大的龙头券商，对于规范和资本实力强的券商有更大的机会
2、推荐券商龙头：中信、海通、华泰
3、整个券商板块：20...

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之前访问私募基金经理的时候，他提到了日本，说了关于消费降级、医药等方面有很多值得中国借鉴的地方，而日本已经陷入经济低迷期很久了，以后中国会不会步日本的后尘？
正好两天看到一个广告（可口可乐），广告是最能反应当时社会风气和审美取向的产物，广告上是1987年经济巅峰的日本，三十多...

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国盛证券电话会议纪要
电子
一、电子行业选股方向：明年有20-30倍的公司，新产品出来
二、近期动态：
1、机构调仓和股票下跌，是很好的买入机会
2、未来连续几个季度的贸易额连续增长
3、电子行业整体没有那悲观，在整个行业里面是14倍的估值，相对较低
三、IC载板行...