阿毛在物业这个板块也算挨了两年毒打，多少还是有点经验。
之前跌的很多逻辑其实已经在改变了，部分个股也已经开始反应。
第一，前两年业绩持续下行，去年已经能看到基本业绩开始稳定了，尤其占下行主要因素的和地产直接相关的非业主增值服务基本都占毛利个位数的比例，而其业主相关的业务还是稳健增长的。部分优秀的央国企仍在增长势头，不算很快，相对于十倍pe来说，十几二十的增速是对得起这个估值的。不增长的民企普遍四～五倍市盈率，做纯低估烟蒂股也是有空间的。
第二，关联方的占用问题。其实看现金流就知道，这个状况是在改善的，应收账款基本上见顶，有的公司已经开始回落，这也是现金流改善的主要来源。其实走到这个位置，反正债也不指着一下子还完，欠债不还也不至于让公司倒闭。挪物业这点钱非要赶紧把窟窿补上的动力在衰减。相反类似雅居乐这种还在扑腾的，反而对雅生活的拖累还在，当然这也不会是长期现象。
第三，分红提高，股价下行，股息率非常有吸引力。基本上物业股现在股息率低的有5％，高的有10％，整个行业都有大个位数的股息率。这决定了即使后面股价上行动力不大，光靠股息都能给投资者带来还不错的回报。
整个物业板块这个位置往上走一倍空间，也只是欠一个火星点燃，本身已经是干柴烈火了。
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