迪安诊断年报

$迪安诊断(SZ300244)$ 这个年报完全符合这个走势，没毛病。

本来预期是有资产减值超过6亿，最好是固定资产继续洗澡。结果只有信用减值3.8亿，主要原因还是营业利润下滑。

迪安的主要问题两个。

第一，下半年业绩很差，4季度可能是多年来第一次实际经营亏损。不考虑减值和税的情况。主要是不合理的管理费和营销费。

逻辑上猜测几种情况，实在找不到信息。

1.医院集采尤其安徽大集采的情况下，渠道业务或受冲击，虽然也不能说是存货减值。

2.集采压价，医院给的终端价格也要下调，导致诊断服务收入下滑？

3.成本端的采购不一定能拿到集采价格，导致两头挨打？

4.FF导致很多医院对外包比较谨慎。

如果1季度没有什么环比好转，乐观的预期就是3亿营业利润，6000万减值，归母1亿吧。能到这个数就足以大反弹了。我希望之前18块回购是来自一季度的自信

第二，应收款还是一坨

计提9.8，新增3.7。核销1000万。

19年和20年当年的账期到现在剩下最多1.4亿，最多核销了3000万。最多2%残留，这个比例还是可以接受的。按这个比例每年的新增计提也就1亿。

疫情之前，一年内账期90%在第二年收回。22年的应收在23年只收了58%。这和管理层说的不符。1-2年账期，就是22年发生的还有25.9亿。这部分按20%计提5.2亿是否足够?未来2年，如果只能收回60%，还要计提5亿。

22年的应收还是需要详细分类和指引。

还有少数股东权益在哪个板块这个问题。

@王隽 教授 我想到的几个股东会的问题