谢谢 我对几百亿医药商业和大南药的协同业务很茫然 感觉搭配的有点粗糙 随时亏损的感觉

大商业主要收入来源还是药品分销。药店零售只是大商业的一部分业务，健民也就是开在广东省内，和四大药店不好比。

分拆后大幅提升ROE

白云山

个人觉得分拆上市是好事，至少小白的财务报表能剖析分开来看了。

那么分拆上市呢？

这和什么四大连锁药店是完全不同的模式么？

白云山大商业的商业模式好不好我个人认为市场已经给出了它的答案，收购广药股权并表前，市场给的是25倍PE左右的估值，收购并表后给的是不足20倍PE的估值。另外，广药大额的应收账款和短期借款，仅0.9%的净利率，也说明这是个苦逼行业。当时收购广药时我写过帖子，对大商业这块的观点见附图。