2016-03-21日上证指数重回3000点整数关口，此后在向下100点左右的空间里的振荡；同一天创业板指数收于2227，这个区域也是最近三个月来指数反弹的高点。随着指数的反弹，越来越多的目光重回股市。最近有些朋友又开始问我现在股票能不能买，有什么可以买。今天写一篇回顾和总结这几个月的市场的变化和自己的操作，也当是回复那几个朋友。
 
市场的特征现象：
1．融断与流动性。一月份开局的2次融断，可能融断的不仅仅千点的指数，而且反映了市场逻辑规则的改变，新旧投资逻辑的转变，关于估值，关于热点和题材都有可能发生改变。融断政策随后被证监会纠错，最直接的因素是融断造成了流动性危机。从去年六月、八月的股灾到今年一月份的融断，A股投资者对流动性的充满敬畏，以至后续向上空间可能不会太大。
2．快、狠、准的主力动向。1月4号的融断第一天从上午抛盘压力非常大，先知先觉的主力资金在迅速夺门而逃。只有率先感知风险并成功出逃的资金才是后市跌下来的多头。3月17日以恒生电子和同花顺为代表的互联网软件上市公司拉出了三连板，带动全市场活跃起来。市场主力的风格转向快、狠、准，当风险来临时要狠心出局当铁石心肠的砸盘侠，在风险释放的差不多的时候要敢于在低迷惶恐的市场里当菩萨心肠的接盘侠。
3．市场估值重心在抬高。年后供给侧改革概念走强，银行股在2800点附近强势护盘，券商龙头中信证券的价格稳住并上移，创业板龙头东方财富、同花顺相对最低点向上移不少。这些现象都说明市场的估值重心在抬高，市场是有比价关系的，市场整体估值上相对前期更为乐观。
4．部分强势股拒绝调整。部分股票在前期一二月份的强势整理后，拒绝调整不断走高，甚至创出历史新高。像天齐锂业、汇金股份、游族网络、光迅科技等。说明市场在分化，在部分有趋势性利好的行业和业绩预增的个股上仍然有较大机会。
５．产业资本的减持潮与增持潮。在过去三个月里，估值相对较高的中小创上市公司的大小股东们纷纷公告通过大宗平台减持上市公司股份。与此同时，中信证券、国泰君安等股东增持。还有去年部分上市公司履行的增持承诺，如今也被确认是增持在顶部。产业资本的矛盾，说明市场真的是处于一种新的常态中，原来的经验认知和市场规则都在转变。
６．外管局下属的平台持股２００多亿的蓝筹股，让投资者充满想象。刘士余主席说引导外部资金入市，政策面为后续养老金入市提供了条件。
7.沪股通资金的持续流入，证券保证金的持续流入。
 
影响市场的宏观和政策因素：
1．经济的结构分化，机会在新兴成长行业涌现。国君任泽平的观点是中国经济呈Ｌ型，但是中国经济即使在低位持续，仍然是有６％的增长，相对６７万亿的ＧＤＰ总量来讲，这６％其实也是很可观。经济的结构分化，传统行业增长乏力甚至亏损，新兴成长行业动力充足。像３Ｃ制造业仍然保持两位数的增长，ｉｐ影视游戏行业增长迅速，新能源汽车出货量猛增，还有新科技带来的商业机会不断涌现，像人工智能这些行业的强劲增长将使产业链上下游的相关行业受益。
２．美国经济复苏加息靴子悬而未决。世界经济之间联动性日益增强，Ａ股此刻仍处于弱势当中，当市场上涨乏力又恰逢外围经济出现不安因素时，容易引起共振导致市场快速大跌。
３．融断政策被果断纠错，注册制明确延缓，战略新兴板从十三五规划中删除。
 
机会在哪：
　　１．在不确定的市场里寻找有确定性趋势的行业，有新科技改变预期的行业，如人工智能，虚拟现实，新能源汽车，仍然在高速增长的消费性需求的行业，如ＩＰ影视和游戏等。
　　２．深港通开通带来的蓝筹投资机会，可能会出现在家电、医药、券商上。
　　３．向下空间已经被压缩，向上空间打开需要利好的累积，等更确定性的信号释放。
 
近期一直在操作的股票：
　　奥飞娱乐、顺网科技、科大讯飞、爱施德、银之杰、美亚柏科、游族网络、迅游科技、川大智胜、完美环球、天齐锂业等。概念分布在人工智能、虚拟现实、游戏、新能源等行业。最近有在跟踪的汇川技术、联络互动、均胜电子、欧菲光、机器人。
奥飞娱乐在VR领域的投资布局比较完善；顺网科技与HTC战略合作在网咖渠道上布局VR终端；
游族网络和天齐锂业最近涨太多了，现在只能看看；
$川大智胜(SZ002253)$ ，人工智能概念、虚拟现实概念，几十亿的市值在同概念的股票较小，高校产学研概念，目前业绩在走好。
科大讯飞，三月初还和一个私募大佬聊到讯飞，我的观点：A股里比较纯正的人工智能概念公司，讯飞语音识别的技术在国内领先的，商业应用变现上有所欠缺，投资优必选在服务机器人上的应用是目前可以看到商业应用方式之一，可能后面有更多我们所未知的投资并购。后来大佬有没有买我没有再跟踪，现在停牌我持有少量仓位。
重点介绍：$完美环球(SZ002624)$ ，完美世界影视与游戏合一，推出首款Oculus平台VR游戏。经历市场调整的后，底部逐渐浮现。
 
策略：
在有趋势性前景的行业里选择优秀的标的，坚持做价差收益，在股市里赚帮助社会优胜劣汰的钱。投资本来就是概率游戏，尽量评估风险和收益之间概率大小。现在上证指数点位已经接近这几个月以来的上轨，预测判断变得很难，只能说目前系统性风险相对较小，部分股票会强于市场。只有在一些特定的时间点，像1月28日29日，春节后第一个交易日，这些时间是比较明显的左侧机会。$创业板(SZ395004)$ 


成长股的证伪和证实需要一个过程，这个过程为我们的操作赢得了时间，市场的振荡一定程度上给操作提供了空间，可以反复操作的空间。从市场里不断变化的信号去感知市场的可能产生的变化，是未来必修的功课。