沃伦13

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关于人工智能板块，如我们6月4日所言，开启了中级上涨，截至昨天，板块指数创出新高。目前大盘也有见中期底迹象，预计部分资金会分流到新能源和消费板块，但AI主线依然中长期看好。

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我们投资的底层逻辑是“时代势、产业势、个股势”，当今时代最大的趋势就是人工智能对各行各业的改变，将在未来两三年极大提升生产率。3月初，我们选了两大市场主线——人工智能和国企改革（中特估），该两大板块也有相应的行业ETF。我们预计是至少持续两年的大趋势，当然中途的颠簸不可避免。主线...

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2023年5月17日腾讯股东大会上，马化腾说：“我们最开始以为这是互联网十年不遇的机会，但是越想越觉得这是几百年不遇的、类似发明电的工业革命一样的机遇，所以我们觉得（AI）非常重要。”我们也一早旗帜鲜明指出AI是第四次科技革命，这是我们选股的战略方向，而买卖只是战术问题。昨天AI板块放量...

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我们自3月10日指明了两条市场主线——数字经济和国企改革（中特估），发现其后都主要是两大板块的二人转，新能源等赛道股依然无人问津。最近一个月“中特估”一骑奇尘，数字经济板块进入调整。从时间周期看，快轮动到数字经济（人工智能、软件等）了。

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新能源板块指数最近创了年内新低。投资讲究的是预期，股价总是超前反映实体经济。新能源板块中的新能源汽车由于渗透率已达到35%，预期未来增长放缓，故前期杀估值。另外新能源（包括光伏储能）有一个风险就是中美新冷战，出口那块存在巨大不确定性，故估值再低，也有资金不放心。

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最近人工智能板块出现了分化和宽幅震荡，也许有人认为行情进入尾声。但从产业角度看，大规模的商用才刚刚开始。预计未来有核心AI技术和应用场景（数据）的人工智能公司方能走得远，蹭概念炒作起来的好些个股可能会散场。

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一个人的大脑大约有860亿个神经元。人工智能大模型仿的是人的大脑结构，用的是Transformer神经网络，当GTP3.5的参数增加到1750亿个（类似1750亿个神经元），就达到量变到质变，出现了智慧涌现。

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从美国OpenAI公司对GPT的迭代速度看，人工智能技术是在加速度发展的。估计国内用不了2年，就能追上GPT4.0的水平，从而达到大规模的商用。这不是概念炒作，会创造巨大的价值。在产业刚刚爆发的窗口期，言中长期顶部是无稽之谈，也许是踏空机构的伎俩。

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美国OpenAI公司成立于2015年12月，是全球顶级的人工智能研究机构。其最早的产品GPT1.0模型于2018年6月发布，该模型可以根据给定的文本序列进 行预测下一个单词或句子，充分证明通过对语言模型进行生成性预训练可以有效减 轻NLP任务中对于监督学习的依赖。
2019年2月GPT-2模型发布，该模型取消...

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关于全球人工智能龙头，基础层是GPU芯片生产商英伟达(NVIDIA)，技术层是OpenAI公司 ，应用层是微软。某大佬说投了全球最大的AI公司，估计就是其中两只美股 。

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关于某大佬看空人工智能板块，愚认为从产业角度看，因AI技术突破行业才刚开始进入成长初期，谈中长期顶部为时太早，至少看未来两年吧。当然，中途的波动也不可避免。虽然美国AI巨头具备原创技术和先发优势，理论上可垄断全球。但由于涉及到数据安全，我国和好些国家势必会发展自己的人工智能大模型...

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自3月10日点评的两条主线——数字经济和国企改革两大板块都涨势喜人。人工智能ETF居然涨了25%，前两天该板块放出天量，意味着资金有一些分歧。但主流机构介入人工智能的仓位依然很低，预计有算法技术和数据（应用场景）的公司依然会比较强势，纯概念炒作的个股预计后市波动较大。国企改革包括中字...

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预计今晚美联储出乎市场意料，依然加息50个基点。其实，上周3月16日，欧洲中央银行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点。在通胀方面，欧央行也强调通胀在过高水平维持过久，表示物价稳定与金融稳定之间并非权衡关系，首要目标仍是抗通胀。持续高通胀会引起内乱的，两害相权...

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关于国企改革，我们可看如下政策组合拳：
(1)2022年11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示，要“深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系。
(2)2023年2月10日，证监会主席易会满再次提及了中国特色估值体...

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关于人工智能，标志性事件是2023 年 1 月，美国OpenAI公司的ChatGPT 月活跃用户数仅一个多月已高达 1 亿，成为历史上用户增长最快的消费应用。相比之下，达到 1 亿月活跃用户数，TikTok 花了约 9 个月的时间，Instagram 则花了两年半。ChatGPT突破进展是人工智能生产高质量的内容。它是基于 Google...

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“瑞士信贷”等银行危机，表面上是因为美联储加息导致其持有的国债下跌而出现亏损，实质是银行信用丧失而发生挤兑。比如，鹅乌战争后，据瑞士《周日报》报道，瑞士信贷先后冻结了俄罗斯约176亿瑞士法郎的资产，约占俄罗斯自然人和法人在瑞士所有...

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这次金融危机的暴风眼估计在欧洲......

(转发)瑞士银行也要倒了？！美国害人害己，巨大的黑洞危机，真的爆发会粉身碎骨！

（本文转发自“占豪”公众号）
瑞士瑞信银行也要倒了？
在硅谷银行爆雷后，3月14日，世界第五大财团、百年投行的瑞士瑞信银行也遇到了危机。根据媒体的报道，瑞士信贷发布了2022年年报，新的财报中其自曝“家丑”，称内部控制发现了“重大缺陷”。
什么重大缺陷？从年报上可以看出，就...

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证监会由事业单位升级为部级单位，可见国家对壮大资本市场的决心，背后意图是做大做强股市，从而服务于科技和实体经济，同时也为优质国有股规范减持创造条件。这次国有企业改革不是像以前那样走过场，而是对标现代企业管理体制的世界一流企业进行价值创造，然后顺理成章做大市值达到多赢。

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2023年2月27日中共中央、国务院印发了重磅的《数字中国建设整体布局规划》，该《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。这一政策影响深远，意味着未来两三年市场的主线将是数字经济，尤其是AI(人工智能)和AI+。
我们发现...