StevenLH 的讨论

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今天2024年5月22日盘后NVDA 将公布Q1财报,举世瞩目。其受关注度甚至媲美美联储的议息会议,而且真正是全球性的。预期再次完全拉满,华尔街buy-side祭出了逆天的营收预期-260亿美金 (远超Nvidia自身的指引和sell-side方面的),NVDA能否再次惊世一跳,纵身跃过一高再高到几乎无以复加地步的预期,是检验NVDA能否最终有造化在资本市场带上王冠的试金石。没有任何好抱怨这比天高的预期的,要成王,就得一再证明自己,否则无以服众。结局难料,只能拭目以待。
同时,当下也是再次重温我去年4月12日做出的如下预判的好时机。

热门回复

WOWWOWWOW!NVDA业绩公布了,营收达到260.4亿美金,比已经高得逆天的华尔街buy-side的whisper数字260亿美金还要高!!!EPS更是破了6美金达到了6.12美金!
恭喜NVDA通过一再证明自己,把不可能变为可能,终于要在资本市场也带上王冠了。
在2020-2021年的某个时间点,作为对当时Gamestop可能发生史诗级short squeeze的预期和信仰,我注册了一个域名叫做theMOASS.com ,意为the Mother of All Short Squeezes,即”所有轧空之母“;事隔3年左右,今天日内我又注册了一个域名,叫做theMOAC.com, 意为the Mother of All Cycles,这次是致敬Nvidia,致敬Jensen Huang的,因为这次我预见到Jensen领导下的Nvidia已经开启了人类科技发展史上最辉煌的一个大周期,即”所有周期之母“!
Jensen Huang,谁与争锋!

我看很多人在问,而且很多人云里雾里,也从来没看到有人清楚说明过这个事情,所以我感觉有必要大概普及下。说明下美股公司财报预期的数据到底是怎么个情况,以及他们之间的区别。这里仅以营收预期为例,美股收益/EPS以及其他的财务或关键运营指标的逻辑也是一模一样的,就不再赘述了。
1. 公司自己给出的预期营收数字:一般公司在进行上一季度财报时,都会同时给出当前所在季度的营收指引。这个被称为公司自己的预期指引。这个数字一般在财报时给出后就不会再更改,一直保留到下次财报时用于对比,看到底是超预期(beat),还是低于预期(miss),或与预期持平(in-line)。大多数公司都会自己给出一个相对略保守点的数字,以便自己下次财报时更有机会打破,而不是达不到。偶尔,企业也会在下次财报前的非噤声期内突然做一个预期指引的更新,大多是因为有特别的情况发生之类的,很多是下调预期指引,但也有公司突然做出更新是上调指引的。但通常公司自己给出的这个预期数字都不会有任何更新。比如上次Q4财报时NVDA自己给出的Q1营收预期是240亿美金,然后这一个季度以来都没有上调或下调过指引,今天盘后实际公布的Q1营营收数据是260.4亿美金,妥妥地huge beat。
2. 华尔街sell-side给出的预期营收数字:一点背景说明,美国金融机构从资金走向的角度可以非常粗略地分为sell-side和buy-side,所谓的卖方机构和买方机构,简单理解是很容易的,取字面意思即可,即那些通常帮助客户卖出股票或债券等/ipo/增发融资的或者出售各种金融服务业务的投行基本就是sell-side方面的典型机构,大家经常看到的比如大小摩,高盛等给股票评级设定目标价的分析师也都来自sell-side即卖方机构;与之相对的,用自身资本买入各类头寸的就是所谓买方机构,比如典型的就是各路对冲基金,pension funds等等。于是,这里就有一个卖方机构的预期营收数字,通常是由第三方金融机构/金融媒体比如常见的FactSet,LSEG,或者CNBC等他们综合多家(比如十几甚至几十家sell-side的分析师的预计数字)然后取一个平均数作为sell-side的预期营收数字,这里要注意两点:A. 这个数字通常都是高于公司自己给出的预期营收数字的。 B. 这个数字在本次财报后和下次财报间,根据最新的数据和分析师的各种看法,通常都是会有所调整的,或向上,或向下,比如NVDA一直来,尤其是gen-AI爆发后,这个数字在每次财报间都是被多路sell-side分析师各种不断上调的,而与之相反,TSLA近2年来,这个数字在财报间则是被不断不断地下调的。比如今天NVDA Q1财报当天,如果根据LSEG的数据,sell-side即卖方机构的预期营收数字最终是在246.5亿美金,今天盘后实际公布的Q1营收营收数据是260.4亿美金,也是妥妥地huge beat。
3. 华尔街buy-side给出的预期营收数字:这个数据顾名思义就是买方机构给出的平均预期数字,这个数据通常没有专门的第三方机构取进行收集和整理并明确公布出来,所以又被成为所谓的whisper数据,取其原意也许可以以为“私下嘀咕“里的买方坊间流传的数据。这个数据总是在以上这三种数据中最高的,而且通常是远远高出上面两种预期数据,它本质代表了买方机构投资者即那些实际用真金白银做空或做多标的投资者(所以这些机构是real deals)圈子里流传的预期数据,属于非常高的门槛,尤其是NVDA这种已经连续暴涨且是龙头中的龙头的举世瞩目的标的,买方机构对其预期的数据更是远远高于上面两种,而且在季度间调高的幅度和频率也是最大的,比如今天NVDA Q1财报当天,buy-side即买方机构的预期营收坊间流传数字实际已经高达260亿美金(这也是我今天上午帖子里提到的那个已经逆天高的数据),今天盘后实际公布的Q1营收营收数据是260.4亿美金,略超这个buy-side预期。
大家会时而发现,一家公司财报实际公布的数据明明已经远远超过其自身的指引甚至也超过财报前sell-side卖方机构的预期,但财报后还是跌,很多时候就是因为实际公布的数据虽然超了前两者但仍然没有达到buy-side买方机构的预期whisper数字,但由于各大财经媒体通常只会报道上面第1和/或第2类预期数据作为与实际财报数据的比较,所以很多人会很疑惑-这到底是怎么回事之类的。这种现象在类似NVDA这种受全球瞩目且营收极快速变化的标的中更是如此,真正重要的数据对这类标的来说完全就是buy-side买方机构的预期/whisper数字,因为对最优生,必须上最高的标准,只有超了这个数据,财报后走势才会明朗。当然,金融市场很复杂,财报也很多博弈,导致一个标的财报后走势的还有太多其他因素,比如所谓的是否已经计价各种利好或利空,计价了多少等等,还有大盘总体set-up,各种市场情绪,突发事件等的影响,我这里只是试图通过本贴把上面这一个角度说清楚而已。像NVDA这样能够连续多个季度不断beat买方机构的whisper数据(这些数据在季度间更是不断大幅走高)是极其不易的,毕竟买家的心思通常都很挑剔,且一旦胃口被调高起来了,就会越来越难伺候,很多时候是无底洞。也只有真英雄才能镇得住。

有疑虑是好事,也是人之常情。谁也不知道会发生什么,我们确认知道的就只有NVDA的预期已比天高了,分析师在过去的半年和一个季度里一再调高NVDA的营收数据,这正好和TSLA的情况是两个极端,TSLA Q1交付数据和财报出来前,各路分析师将预期数字一降再降,如果可以完全没有规则的话,他们恨不得干脆把门槛/bar直接拆掉就好,结果扶不上墙的TSLA还是用更低的数据“惊艳了”世界。只能拭目以待了。

人类第一次发明出可以思考的机器,意义非凡

我觉得260.4不算beat,仅仅是meet。财报前cnbc各种采访,分析师一致认为之前240的指引不用看,他们的consensus都是260。meet expectation还能大涨反而是好事,说明buy side足够强,这样散户持股的压力反而小一些。如果每次都要huge beat才能防止大跌,这得多强的心理素质才能长持。

网页链接{NVIDIA Announces Financial Results for First Quarter Fiscal 2025 | NVIDIA Newsroom} 再度华丽beat,强guidance+拆股+股息提高, 数据中心持续炸裂业绩,龙头地位不可撼动!每天看Jensen视频,第一次有想去投资的企业上班的冲动,可惜本科学的不是电子信息[捂脸]

好事,尤其是1拆10。之前我预测会拆股(虽然没有在雪球上提及),但我心里想的是1拆5。拆股有利于更广泛股东基础的持股,而且给公司内部,股东,以及整个外部环境再次出征的感觉,利于其在资本市场上再攀高峰。

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Steven.拆股的事怎么理解?

[鼓鼓掌][鼓鼓掌]科技革命之母