| 发布于: | 雪球 | 回复：142 | 喜欢：11 |
wow wow wow，鲍威尔回答问题的方式比我第三点预计的还要鸽很多啊。SPX标普500已暴涨逼近4700点。而且鲍威尔在回答一个问题是神奇地提到了我昨天写的第一点，他的原话是“11月的核心通胀数据如果半年化处理已经很低了，但年化的话还是比较高”！[大笑]
Enjoy it and make tons!
今天（2024年1月3日周三），美股大盘（我个人总是以标普500指数作为标志）很有可能上演反转行情，收盘更有可能收涨，并在本周余下数日连续收涨。
10年期美债收益率今天上午匆匆亲吻了下市场心理方面关键的4%后就又迅速离去揭示了很多表面下的东西。而今天下午将要公布的美联储12月份会议纪要将可能成为反转助推剂。个中关键原因在于，鉴于鲍威尔在12月议息后新闻发布会上的表现，其鸽派程度甚至高于我之前的预期，所以这份会议记录不大可能显示超出市场当前计价程度的鹰派，尤其考虑到在鲍威尔新闻发布会后的第二天一早和之后的数天，多位联储官员出来表达了为了鹰派而鹰派的立场，其只是为了打击市场情绪之目的昭然若揭，以此也可同样反推出会议纪要大概率将要彰显的姿态。
今天是加东时间2023年12月12日周二，明天将是美联储本年度最后一次FOMC议息会议公布货币政策的日子。全球瞩目之下，个人预计明天美股收盘走强的可能性仍然较大（当然，“按照惯例”明天开盘后至鲍威尔新闻发布会前，美股大盘走势是不太会很好看的）。原因主要有以下3点：
1. 今早公布的关键CPI数据在总体完全符合预期的同时有个没有被媒体报道，很多人因此没有注意到的关键（心理型）数据变化：即11月的核心通胀数据如果半年化处理（即相对年化来说较新数据的观察角度，因此理论上更准确地反映最新趋势）已经下行到了2.9%！该数据在10月份为3.2%。这里的关键在于，这是该数据在本轮加息周期里面第一次达到2.x%，即所谓的2 handle. 大家应该认真地消化这个重大变化，因为通胀数据跌至2.x%即已进入FED设定的2%的通胀目标区间了，这从市场心理的角度来看具有重大意义。（分析市场的sentiment一直是我观察预判市场动向的最重要角度之一）
2. 美财长耶伦今天在接受WSJ采访时明确表示，美国通胀率正在确定地明显下行("certainly meaningfully coming down")。并明确表示，她不认为当前存在所谓通胀下行最后一英里是最难达成的这种看法。考虑到美财政部长是美国政府中仅次于副总统，众议院议长，参议院议长，国务卿之后顺位最高的内阁成员，耶伦的任何言论显然都带有明确的zz倾向，其意义和价值因此总是应该被打个折扣，但耶伦执掌的美财政部仍然可以直接对美债务市场产生直接的重大影响。要知道，如果说自今年8月以来至今，美国股市总体上就是仰10年期美债收益率之鼻息都是不过份的。从市场参与者的实际反映来看，在这个时段内，其重要性已经比拟甚至暂时压过了美联储对市场的影响。其实即使是11月份开始的这轮美股大涨也是部分发端于11月1日美财政部发债时的“策略性”选择。另外，鲍威尔正是从这位耶伦老太太手里接过了美联储主席的帅印。市场应该重视耶伦的言行。而我在今天的采访视频中自信观察了耶伦，在谈及通胀下行时，她的表情是那种装不太出来的轻松愉悦.....
3. 在明天FED毫无悬念地宣布不加息后，鲍威尔的新闻发布会无疑将再次成为左右市场动向的关键点。他到时具体说什么，如何回答提问，市场又作何解读，千变万化，没有人能够提前做出准确预测。我在此化繁为简就提一点：个人预计鲍威尔无论如何都会被问及（相信一定是被多次问及）他如何看待明年降息的前景。而面对这个市场当前最关心的问题，我很难想象他这次还能如上几次会议中那样直接明确延续“对于降息，我们连讨论都还没讨论过”之类一板子打死的说法，毕竟时过境迁由不得任何人了。而只要他在这方面以任何形式接话，无论其具体说法如何，貌似有多鹰派，这“小小”的变化都可能大大地驱动市场.....
昨天溜掉的一小撮空头确实是聪明也是幸运的。美股这盘前就已经开始遍地开花式融涨了 (melt-up)！“最后的倒数“ 已结束，如今明两天这个行情坚持住，下周会有更加绚丽的烟花！
squeeze如果有的话，顺序是这样的： 空头平仓小规模开始-》空头平仓加剧-》空头开始试图从窄门中争先夺路而逃-》空头发生踩踏-》触发迷你或小型short squeeze， 同时由于股价飙涨，大量看涨期权（call options)尤其是价外calls涌现并不断积累-》后一周的前半周出现gamma squeeze（前提是calls积累得足够多同时周一周二不出现大跌），原因是期权的settlement是T+2，加上一些最大余地的可能腾挪，最晚在后一周三盘前出现-》反过来刺激股价进一步飙升-》大型空头开始爆仓-》进入无人能挡的循环.... 然后就拔线了 ：）
越有趣的事情发生越需要时间，需要耐心，squeeze的真正发生也是一样。希望明早关键的就业数据不会扫兴。Let's hope for the best, but prepare for the worst.
首先没有绝对准确的SI数据，就如没有什么绝对准确的定量的市场情绪指标一样。最关键的就是参考别人的+批判性思维+常识，就和对待所有重要的不可能能准确度量的事情一样。
我个人参考的话会选两个地方，一个是Wall Street Journal网站关于公司信息stats那里有列出，还有一个是Market Watch（其实这个也是Dow Jones旗下的）每个标的下也有列出。不过再次提醒，这些数据，也包括官方FINRA的数据都只做参考就好，具体的判断应该在每个人的心中。比如GME当年我个人实际看到过的最高的相对参考渠道的SI数据在70%多一些，但那个时候我坚信实际的空仓比例应该在200%左右，而这个没有数据来源会告诉你，你需要自己去思考和判断。那些空头在危急时刻，一月两次的空仓报告，肯定会有动力试图瞒报少报部分空仓的。为什么？因为那种关头，都报了会引起市场更致命的轧空，而不报少报，即使被发现然后又真的被追究了，最多就是被罚款，相比被要了命，孰轻孰重呢。更何况，如果是Musk那种鸟人的思维的话，那就更不用选了，一定是怎么干对他有利就披露或不披露，对他来说，如果罚款都不能了事，或者感触就是连被罚款都感觉不爽的话，他养那么多顶级律师你以为他这种鸟人是为了声张什么正义吗。
同时我再告诉你2处非常不靠谱的SI数据来源，一处是Seeking Alpha的数据，一处是小有名气但实际很扯淡的ORTEX的数据。
另外，S3的空仓数据本身应该是有一定参考价值的，但这家公司由于过于参与到相关做空/轧空交易的商业利益中去了，所以它有时发布的数据（他的基本都收费的，收费也一样误导），具有明显的误导目的。就和所有数据来源一样，这里面需要你自己有很强的判断能力。
数据这个东西之于金融市场，如果你自己不知道自己在看什么的话，自己没有很强的批判性思维的话，其实还不如不看。因为金融市场完全不是自然科学，相关数据抛开其本身采集计算就不见得科学或准确且一定片面之外（其实也不可能完全准确），其中的核心之一就是人类的博弈，那就注定数据是会失真甚至被操纵的。你不看不听，至少还不会被有意或无意的误导，除非你有自己的判断，其实你自己的判断是错的也比被别人误导好。数据之于金融市场的更大意义，在我个人看来，不是数据本身，而是借以数据的公布去帮助判断市场/公司/参与者的情绪。
今天的走势的确完美演绎了我昨天给出的剧本，几乎分毫未差。鲍威尔被证明还是有现实感的（想来否则他当初也不会有并购律师那段职业经历），并不是书呆子。非常好。
明天会更好。
"The Final Countdown - 最后的倒数 ！"帖子发出在10月27日，当时市场达到了最黑暗的时刻。然而，即将离开地面前的最后倒数却总是从最黑暗的那一刻开始的.... 看看那之后5天里标普500的表现（见下图），我们真正见证了什么叫做take-off - 起飞，什么叫做离开地面，什么叫做2023年美股最佳一周!
"Will things ever be the same again 日後景色是否依舊？" 此贴将进入我的收藏。:)
This year's rally is probably the most HATED one in history. - 今年美股的大涨，不但没有得到应有的欢呼声，反而可能是历史上最招人厌的一年上涨。（因为绝大多数人，尤其是大量机构都看错了，包括大空头Dr. Burry, 以及已将基金关闭转为家族基金资金返还投资人的著名大空头Jim Chanos，当然还有数不胜数的Mike Wilson, Marko Kolanovic们...)
多想想上面这句话，你也许就能想明白了。其实你最佳卖飞了的本质原因也在这里。
另外，每当你信心不足的时候，就想想那个真正在今年带领我们走出埃及的皮衣男- Jensen Huang，以及由他引领的百年难遇的科技/历史/社会变革 - 生成式人工智能（Gen-AI），你就会信心满满，充斥心田了. Jensen是今年美股大盘神迹背后真正的英雄，a silent hero. 他真正配得上我3年前帖子里（置顶贴下）转送给他的下面这首诗。如果能做到，那么上帝就会为你开路，而全世界都会为你让路。Jensen通过过去30年的努力，智慧，眼见，和坚持做到了。
《如果》
如果在众人六神无主之时
你能镇定自若而不是人云亦云
如果在被众人猜忌怀疑之日
你能自信如常而不去枉加辩论
如果你有梦想，又能不迷失自我
如果你有神思，又不致走火入魔
如果在成功之中能不忘形于色
而在灾难之后也勇于咀嚼苦果
如果听到自己说出的奥妙
被无赖歪曲成面目全非的魔术，
而不生艾怨
如果看到自己追求的美好
受天灾破灭为一摊零碎的瓦砾，
也不说放弃
如果你辛苦劳作，已是功成名就
还是冒险一搏，哪怕功名乌有
即使惨遭失败，也仍要从头开始
如果你跟村夫交谈而不离谦恭之态
和王侯散步而不露谄媚之颜
如果他人的爱憎左右不了你的正气
如果你与任何人为伍都能卓然独立
如果昏惑的骚动动摇不了你的意志
你能等自己平心静气再做答对
--那么你的修养就会如天地般博大
而你就是个真正的男子汉了
我的儿子！
这是续写我11月4日的这个帖子 - 当时美股大盘刚经历了今年的年度最佳周表现。一个月左右后的今天，也是12月份的第一天和第一个交易日，经历了"The Final Countdown - 最后的倒数 ！"后的美股大盘火箭，在向上暴涨了1个月后，仍在加速脱离地面，没有任何歇息的意思。兴致所至，我再次做了这张标普SPX的自10月/27日低位后的神奇火箭上涨之旅。美好的日子值得纪念！而且今天标普500指数已开始无限接近并挑战7月创下的4600点今年最高位了。一旦突破，那就达到了脱离速度，重开了枷锁开始彻底自由的太空翱翔了，加油！Melt-up! [火箭]