看到几个消息，想要聊几句，融资、分红、罚款本是一本经济账，也可能是一门生意。
融资，主要是间接融资，或者说有抵押、信用的融资；
融资的成本基本掌握在 银行等金融机构手上，更最重要是 资金大权也紧紧握在银行手上，哪天出现一点小危机，银行收紧资金的流动性，公司可能就从小问题变成大问题，成为压死骆驼的最后一根稻草。
zs银行过去一直是打响收紧贷款的第一枪的，后面企业更难贷款到资金了。
为何公司喜欢直接融资，话语权基本掌握在自己手里，实在不行还能够耍无赖，欺负一下小股东或者债权人。
你欺负银行，银行就断贷款、冻结你的资产，间接融资多半是有抵押的。
笔者理解 融资是一个自信心的游戏，更是一个掌握主动权的游戏，你能够从市场发行股票、或者债券直接融资，成本高一点也能够接受的。
直接融资更像是一种由被动变为主动的行为，以前求着贷款，现在银行求着你存款。
明明很多公司能够贷款，却还要更高成本去做直接融资，主动权变了，那么风险管理就简单了，强行转移出去，并从中获利，企业成为“伪银行”的角色。
公司发行债券或者股权，综合付出的成本可能比银行贷款更高，但是公司还是很愿意，主动权是一部分、管理风险是一部分，后面还可以“坑投资人和小股东”的权力。
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分红，一直被很多股息爱好者喜欢，也不是所有的分红都是好的。比如：有些公司超过当年收益的分红，赚了1元分红2元，这也是一种变相的减持。
分红的钱是融资来的，分红完之后钱到大股东账户里，大股东股权稀释，这个和减持没有啥区别，只是更加好听一些。
现在很多公司“喜欢”大比例的分红，掌握主动权，多融资后账户有钱，存在银行心理安心，公司预期不好，先分红一部分，自己口袋先装满。
（这里也有税费的问题，融资再高比例分红，其实比减持会更加委婉一些，投资者情绪小一点。）
融资、分红，本身是一本经济账，比如：发行可转债去做项目，有的项目早就开始做了，等到可转债发行成功之后，再用可转债融资钱置换前面的项目投资，万一可转债没有发行成功，项目大概率还是会继续做的。
更甚至直接发行融资补充货币资金，增加流动性，经营不好靠融资发奖金和分红。
大额不被需要的融资成功之后，看到这么多钱，人性总是经不起考验的，总想做点啥对自己有利的事情，把钱变为自己的钱。
思创转债因欺诈发行可转债被 监管处罚，公司被处罚融资金额的十分之一，也就是8170元；
算一下成本还是能够接受的，相当于融资100元，造假的成本花了10元，折合年化资金成本为3.2%左右，比同期银行给企业的贷款利息低不少。
当然，发行可转债还有很多其他的成本，1%的发行成本，还有各种中间费用（各种打点还有开销），每年支付利息一小部分，过去综合资金使用成本预计不会超过年化5%。
所以，融资有时候还是一个不错的选择，掌握主动权，享受资金在手的红利，更别说大股东在过去五年的减持，其规模之大令人发指。
大股东路楠持股比例从16.33%降到了7.24%，还有董事长章笠中也有不少比例的减持，相关的股东也是减持居多。
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违法罚款，罚款并不是越多越好，而是重点情绪罚款效果越好；
如：上市公司只要不太过分，罚款还是点到为止，监管不至于把公司罚款到破产，破产会涉及很多民生问题，员工怎么办，就业失去一大批人，GDP掉了。
企业的违法罚款需要综合考虑企业本身，在不是极端的情绪之下，处罚还是点到为止，企业有点痛，又不至于伤筋动骨。
而个人的违法就是 重点处罚了，炒作短线、借用账户等等，常常可以看到几千万甚至几个亿的罚款，看似不太合理，却很好的缓解投资者的亏损情绪，呼应违规操作的重罚。
一个庄家或者个人投资者破产，对于经济、股市不会有太大的影响，大概率是会失信，少了一个短线操作者，后续尾巴事情比较少。
国外的处罚也是类似的思路，次贷危机的各家银行、房地产公司也都在违规做业务，但是考虑到民生影响，不但最后没有处罚，反而去扶持了。小喽喽发生内幕交易，巨额罚款或者超长的监禁，起到宣示的效果。
但，当一家企业能够影响当地的民生，那么处罚也会相对考虑这一点的，这个在 各类的处罚文书均有相关的表达，很多企业有民生的作用，即使资产真的很烂，政府也会考虑救救的，破产比不破产付出的成本更高。
罚款、处罚也是一本经济账，对于企业太严重，可能会引发更大的问题，付出的治理成本更大，还不如做到警示效果就可以。
思想的碰撞产生价值的火花，投资的尽头是可转债。