互摸口袋~零和游戏
在写可转债上市定价的时候,我写过这样的一句话,我们可以不去参与投机,但是中签的可转债不能够卖得低,要用所学的知识化作一颗子弹打到柚子的心脏。
能够多卖100~200元的不好吗?去吃猪脚饭也可以多加一份猪脚,这个只需要明白简单的投机逻辑。
规模决定炒作的高度,规模越小,投机越疯狂。
筛选一下,过去一年上市的可转债,规模小于3亿的大多数是有被炒作的经历,多则涨到200+元,少则也到了130+元,像今天亚康转债这种有点姿色的,搞到170+元没有多大问题的,往200+元以上会有一点压力的。
分析是这么分析,不过最好不要参与投机,除非你是中签或者配债的,本来就持有的亚康转债,那一个劲的吹牛没有关系的,因为你是稳赚不赔的。
抢权配售也是这么一个投机逻辑,其实影响抢权配售收益的主要因素也是 规模(流通市值),规模越小越容易有大的波动,抢权资金对其股价影响越大。
很多人不理解为何要抢权,给大家理想化模拟一下,原本A公司股价为8元,因为抢权这个事情涨到了10元,这个时候发行可转债转股价为10元,股价继续上涨到13元,可转债上市的转股价值为130元,可转债可以赚50%,卖出股票赚62.5%,这些收益最后谁来买单呢?
这个理想化状态对应真实情况就是 可转债到期赎回了,如今日的永东转债,上市价格为101元、退市价格为108元,使用可转债投资者6年的低成本资金,付出远低于市场的成本。
像永东转债这样的转债无赖市场越来越多了,前面有广汽转债、九州转债、洪涛转债、、、
现在可转债市场是越来越难挣钱了,就是公司知道的越来越多了,专业的人越来越耍无赖,投资者赚钱就越来越难了。
昨天的道氏技术无端配债导致投资者配债的中签率大大降低,又或者今天明天投机亚康转债的投资者,你的钱并没有亏,因为金钱会转移,只不过从你的口袋转移到我的口袋里面。
大学证券分析老师就说:股票是互摸口袋的游戏,兜里的钱从来不会减少,只不过友好地合理合法地,从你的口袋转移到我的口袋里面了。
为何要学习呢?
是让我们有很多机会是站在胜率的这一边而已,仅此而已。