$海螺创业(00586)$ 海创本来就是一个空壳，是海螺员工持股平台。
但是随着持股的人逐渐退休，特别是第一批创业的管理层到了退休年龄，这些人心有不甘，退休前，把余热发电给剥离出来塞进创业，这样创业有点实体，可以上市割韭菜，又让这批老人有事做。
实际上余热发电和水泥生产本来就是一体的
国内的水泥厂，目前都配有余热发电，但是没有拆出来的，本来余热发电根本就不能盈利，只是为了国家节能补贴和税收返还，只是一个减排工艺。余热发电的效益单独根本没办法核算，余热怎么定价？水泥厂随便开价，你不要也没损失，但是你不要，你就停了，根本没办法独立。
税收返还和节能补贴给了余热发电公司，那水泥厂那？本来就是水泥厂配套的，到最后要分一部分蛋糕给你，赤裸裸的侵害水泥公司利益。
还有创业持股水泥，你要知道，创业是员工持股平台，这些股权，其实对应的是个人，也不是公司的。
那些用持股水泥权益衡量创业估值的，逻辑是有漏洞的。$华新水泥(SH600801)$ $塔牌集团(SZ002233)$