TjuHit 的讨论

施工细节方面我也不太清楚，精工肯定是综合水平很高的企业。我说的实力，主要是考虑中字头在研究方面有各种世界级的实验室，国内顶尖的专家，以及和国内著名高校的密切合作，施工经验方面毕竟有基建狂魔的称号，各种世界级工程没少做。精工这种民企相对于中字头的优势在于经营管理更灵活，可以提供周全的服务，更低的造价。简单地说，精工能干的中字头肯定也能干，但精工做得可能让业主更满意。

但从深加来说，精工国内数一数二，比中字头的好多了

你说的这些，即便让我那个精工的同学也难回答，可能这种深研超出了我们的能力圈。我这样想：原来中字头、精工就已经在这个市场很多年了，现在变的是什么？国家政策的大力推广，以及建筑工业化条件的逐渐成熟。这个改变，决定了钢结构市场会有一个爆发式增长，那么谁受益呢，肯定少不了头部的企业。我大概知道这个就差不多了，押大点；我也承认自己看不太清楚，所以不要太重仓，毕竟不确定性也很大，如果鸿路给机会，分仓一下，分散风险。

据我所知，钢构施工也是需要一定技术含量的，不像以前土建傻大粗，再加上行业爆发的前景，所以我笃定精工分包业务没问题（本来也是分包起家的），从三季报可以侧面验证就是没怎么拿epc它分包业务也是大幅度增长。但是分包业务极其占用现金流，现金流差的估值普遍差，因为市场认为你赚的是假钱。另外市场一个非常担心的点，包括本人一直也得不到答案的地方，它epc业务能脱离了绍兴的庇护，冲出浙江，走向全国化不？这行地方保护色彩很浓，除非非得你能做，不然政府肯定优先选择本地企业做总包，再不济也可以拿下单子，签你给我分包。假设它epc全国化推行很顺利，它有足够现金流应付吗？是不是得又增发摊薄老股东权益呀？这些都会压着估值，在估值压制下，你可以参考三傻，业绩连年增，估值连年降，最后总收益也很一般。相反鸿路的逻辑就顺畅许多了，就是增规模，降成本，增效益，增规模，降成本，增效益如此循环往复。长期确定性是非常大的

好主意

那肯定有

请教下，精工会与中字头的建筑公司有业务交集吗？

所以投资如赌博，尽量选胜率较高的吧[大笑]

精工的增涨必定建立在epc项目的增加，尤其是省外的项目。除了中字头的规模外，工程总包还是有地方属性的，打入别人的市场相当于分别人的利润，这个只能走一步看一步。另外，随着epc项目增加，对精工的现金流也是很大的挑战，前半年定增的钱我是用于新开项目，所以还是有不确定。

一般中小型工程确实用不上太高的技术，所以我看好精工的市场空间。