$天孚通信(SZ300394)$ 天孚通信是光模块的中上游，自己做一些无源的光器件，跟仕佳光子类似，但仕佳还有激光器和EML等有源器件在突破的关口上，技术布局更广。同时，天孚还给英伟达做光引擎的代工业务，增长和利润都不错，所以市值要高十几倍。但是呢，天孚通信的600亿估值隐含了一个最关键的...