提高警惕，防止自己犯错，长期坚持下来才有可能将亏损的风险降到最低。
1.不了解你所持有的公司
为了了解你所持有的公司，你必须要做研究。没有捷径可循。不做研究会导致缺乏信念，进而导致不能承受股价下跌。林奇说：“投资者能做的最糟糕的事情就是对他们一无所知的公司进行投资。无知地拿股市当游戏玩，无非是在不做任何工作的情况下寻找片刻的满足感。你应该只投资自己了解的公司。”
2.买入时看重的是潜力而不是业绩
林奇说：“我认为投资者犯的最大的错误是他们不了解自己持有的公司，另一个大错就是他们因为看重公司的某种潜力而买入。他们听到了一个传言，说公司的潜力很大，只是现在没有利润……你必须去看其他的公司，以后再来看这些潜力有没有成真。我不认为你该因为某种潜力而买入一只股票，你之所以要买入，是因为公司有良好的业绩。”[插图]
林奇在1999年5月表示，互联网行业需要一次调整，并将其称为“虚幻梦境”(La-La land)。10个月后，互联网股票泡沫破裂，很多相关公司都没能逃过这一劫。
3.抄底
华尔街上一些所谓的专家经常说要逢跌买入。但是，如果仅仅因为股价下跌就盲目买入，而不去研究公司的基本面是否已发生变化，这就相当于从货架上拿一件T恤衫就付款，而不检查衣服是否有缺陷。股价下跌的背后很可能是有真正原因的，所以即使在跌价之后，公司也许依然不值这么多钱。林奇说：
只因为某只股票的价格下跌了2/3就买入（是错误的）……曾经，美国雅芳公司的股票从150美元跌到90美元，此时这些专家就开始建仓，如你所知，后来股价一路跌到了18美元。在公司的基本面不出错的情况下，股价下跌是好消息。但如果仅凭股价下跌这一单一因素就做出判断，就很危险了。[插图]
4.耐心不足
投资股票不是寻求短期收益的途径。好投资需要耐心，要着眼长期收益。林奇说他的制胜股往往在他持仓的第二年、第三年或第四年大涨，而非第一周或第一个月。他说：“我真的很看重长期收益，我非常惊讶自己的持股周期。让我大赚特赚的股票一般都出现在我建仓后的第三年、第四年，而不是第三周或第四周，伟大的公司终究会在市场上胜出。”
着眼于长期收益能让你获得丰厚的回报。他继续补充道：“一些股票上涨了20%～30%，有人就选择卖出，然后买进狗股[插图]。这有点儿像‘拔掉鲜花，浇灌杂草’。你肯定希望制胜股能一直上涨……你必须让那些可靠的好股票来弥补自己曾经的错误。”
5.试图预测市场/被宏观经济数据困扰
林奇曾说：“我认为研究市场时机就是在浪费时间。它是无用的，也是无效的。”他说：
取得成功投资的关键在于你是否能在较长的时间范围内不去理会外界所担忧的事情……人们总是在担心些什么。我记得人们曾说油价将涨至100美元，然后我们将陷入萧条。同一群人还说，油价将跌到5美元，我们将陷入萧条。还有对货币供应的担忧，还记得每个星期四的晚上吗？每个人都在担心货币的数据：M1货币量是多少，M3货币量又是多少？货币供应增长过快，所以我们将陷入萧条。现在，又是这群人，说货币供应增长太慢了……他们总是处在忧虑之中，但其实担心这些事情都是无谓的浪费时间。
林奇认为，投资者不应将时间浪费在预测未来上，而应专注于当前的事实。他说：“我只看事实，不预测未来。预测未来是水晶球要做的事情，这是行不通的，徒劳无益。”
市场择时的错误之处就在于一直被宏观经济的数据所困。林奇在1996年中指出，在过去的95年中，市场出现了53次“调整”或跌幅高达10%或以上的下挫。其中有15次的跌幅至少为25%，导致了熊市。因此，市场平均每两年下跌10%，平均每六年下跌25%或更多。没有人能预测市场何时下跌。
在股市上，时间是你的有利因素，前提是你着眼于长远。
林奇假设有三位投资者在1965年至1985年分别买入美国市场指数，并比较他们的收益情况。第一位投资者在当年的市场指数高点买入，第二位在当年的市场指数低点买入，第三位在年初买入。20年后，第一位投资者的回报率为11.7%，第二位投资者的回报率为10.6%，第三位投资者的回报率为11%。三位投资者的回报率几乎没有差别。
6.太快放弃
林奇表示，他赚钱最多的股票是在他建仓后的第三年或第四年才看到的，并非第三天、第四天或第一周。林奇还建议对制胜股保持足够的耐心。
最赚钱的股票就是其他人卖出的股票。他买了可口可乐，价格上涨了500倍。因此，仅仅因为上涨就卖出股票是一个巨大的错误。
他（巴菲特）在我的书中选用的这句话也是我犯过的最大错误。我拜访过家得宝公司最初开设的四家门店，在它的股票上涨3倍之后我就卖出了，然后它又上涨了50倍……对好公司而言，时间是一个重大的积极因素。
7.目光太窄
将你的投资范围扩展到常见的增长行业之外，把目光放宽，但只持有你了解的公司。
8.过多投资固定收益产品，股票投资不足
林奇非常震惊地发现美国90%的投资资金都投向了债券、定期存款、货币基金和现金等固定收益理财工具。林奇经常把股票、债券和国库券的长期收益进行对比。从1926年至1990年，在64年间，股票每年的回报率为10.3%，而长期政府债券则为4.8%。在过去70年中，只在一个10年（20世纪30年代）中债券的表现优于股票。如果在1926年分别投资10万美元买入长期国债和标普500指数，到1990年可分别收获160万美元和2 550万美元。
9.认为自己错过了好股票
只要公司还在公开市场上有商业机会，市场尚未饱和，并且股票定价合理，那么这只股票就还具有获利的机会。
林奇指出，自1970年上市后，沃尔玛公司的股价在1980年已经上涨了20倍。但它仍然只覆盖全美15%的地区，只有276家门店：
……而且在那15%的地区，他们的市场也并没有饱和。所以，你可以问自己，现在还需要了解什么信息？你会发现，这家公司的成本极低、效率很高，每家竞争对手都对它赞不绝口，它的产品很棒，服务也很棒，资产负债表还很健康，而且不依赖外部资金。
如果你在1980年买入沃尔玛公司的股票，到1990年时，收益依然能增长30倍。1991年，沃尔玛的股价又大涨了60%，在11年间成了一只“50倍股”。
10.认为看股票行情就等于做研究
林奇发现，人们（包括他本人）每天花费数小时盯盘，看股票涨涨跌跌。他说：“这绝对是在浪费时间。伟大公司的业绩不错，收益也不错，而这周或下周的股票涨跌并不重要……股价上涨是因为公司的收益上升，并不是买卖双方交易的结果。这些因素的作用被高估了。”
11.相信市场噪声和主观感受多于相信事实
林奇说：
不要听信市场噪声。要排除市场噪声的干扰，这些噪声没有用，要看事实。如果你持有一家汽车公司，你应该关注的是二手车价格的变化、钢材价格的变化，以及人们是否买得起汽车，这些就是你应该留意的东西。不要担心谁将成为下一任总统、国会里又发生了什么、最高法院的近况或者中东形势等，这些都是你无法控制的事情。
巴菲特也给出了同样的建议，也正是因为这个原因，他更愿意留在内布拉斯加州的奥马哈工作。巴菲特与林奇的观点不谋而合，他表示投资者应该关注与公司相关的、可知的事物，而不必理会无关紧要的、不可知的事物。
12.抱有侥幸心理
不要把时间花在等待某个不寻常的公司出现，让你捡个大便宜，这反而会让你错过绝佳的买入时机。林奇指出：
……在27年的整个过程中，沃尔玛公司的股价（从拆股调整后的0.016美元涨到23美元）看起来始终比整体市场更贵。它的市盈率很少低于20倍，但收入却以每年25%～30%的速度增长。要记住一个关键点：20倍的市盈率对一家每年增速为25%的公司来说并不过分。[插图]
13.技术分析
技术分析流派认为，通过研究股票的以往价格、交易量的变化、平均交易量等数据，可以帮助预测股价未来的走势。林奇说：“技术分析的问题在于，有人可能会在股价12美元时喜爱这只股票，而在6美元时讨厌它。”他确实赞成采用一种技术分析来确定股票何时触底。他用这种方法得到了一张列有多个公司的列表，然后对这些公司进行深入的基础面分析，他说：
这就像是试图抓住掉落的刀子。当股价从50美元跌到8美元时，15美元的价位看起来就很便宜，2美元看起来也很便宜。因此，你希望下跌能就此打住。当它不再振荡时，你就可以把刀子捡起来了。我这是从纯技术的角度来看……这也是唯一可以让我得到有用信息的技术分析法。
林奇强调，这张公司列表不构成买入推荐，而只是列出了多家有待研究的公司，需要你进一步调查其资产负债表的实力以及所面临的市场竞争等问题。