回复@张玄机: 估值比质地重要。
因为估值是当前的，质地是事后的。两者判断难度不是一个级别。
没有人能有穿越长期的眼光去判断质地，如果有，要么是骗子要么是幸存者偏差。
因为首先放眼全世界就没有几家公司具备让你敢于无脑持有十年的质地与确定性，这是最基本的基本盘。
不信谁敢来说几个公司我们十年后看看，基业长青里面大部分证明没有长青。
商业世界中不确定性才是本质特征。

其次，你有没有这个眼光去事先挑选出来。
你当然可以做大量的功课，去培养所谓的商业洞察力云云。我认为那纯属瞎掰。
你自以为是的理性分析，在具备多维度不确定性的现实世界面前根本不值一提。
综上所述，靠事先挑选出优质公司长期持有的投资策略，是脆弱而不可靠的，如同镜花水月，看上去很美，念念老巴的经麻木自己而已。//@张玄机:回复@卧牛先生HY:所有亏损可以归根结底成一句话：买贵了……