$宝钢股份(SH600019)$ $华兰生物(SZ002007)$ $长江电力(SH600900)$
今天早盘加了些华兰生物，这个股一直有，但仓位不大，这段时间断断续续加了些，以前一直想等它再跌跌，最好是35以下，才有足够的安全边际，但昨天张坤易方达基金二季报出炉，不但没有减仓还加仓了，早盘一看成交量不断放大，博雅生物直接涨停，估计血制品公司会有一波行情，所以今天果断又进了些。
华兰生物是老朋友了，也说过好多次，现在的估值44PE基本处在历史中位，只能算合理，谈不上低估，但有时候你就是等不到最低的买点，只能先上车占位，如果能跌回去更好，可以继续加仓，直接冲上去也随它，起码不会因为手里没有筹码而遗憾。
华兰生物是血制品和疫苗双龙头企业，基本上两项业务占营业收入对半分，还有一点基因工程业务占比很小目前可以忽略不计。
公司1995年获得获得“人血白蛋白”生产文号，是我国血液制品行业中血浆综合利用率较高、品种较多、规格较全的企业之一。而这，就是公司最深的护城河！因为自1981年起我国禁止进口除白蛋白以外的血液制品，2001年起不再新批血液制品企业，也就是说，除了现有的几家公司，国内再也没有新的玩家能入局血制品赛道了。
目前国内的血制品龙头上市公司主要包括上海莱士、天坛生物、博雅生物、华兰生物、泰邦生物，想要买血制品公司股权，就在这几家里选吧。其中上海莱士当年不务正业去炒股暴亏，股民大多数心有余悸不大敢投；天坛生物业绩增速一般，但估值在百倍PE左右，对我来说太贵了，业绩撑不起估值；泰邦生物在美国上市；博雅生物刚刚解决原大股东高特佳狗血事件，华润入驻，这段时间开始强势大涨。对比起来，最稳健靠谱、估值合理的，还是华兰生物。
另外，华兰生物还有额外附送的疫苗业务，其中四价流感疫苗国内市占率60%左右，占据绝对优势，还有6个月-3岁的四价流感疫苗已纳入CDE评审，这都是未来疫苗利润的主要增长点。
还有很重要的一点是，血制品毛利率在57%左右，而疫苗毛利率在90%左右。所以，我认为血制品业务就是华兰生物的保底业务，由于有政策护城河，保持稳定增长没问题，如果能再争取新批几个血站，就是意外之喜。而疫苗业务是未来几年的主要发展方向，利润增长主要靠疫苗。也就是整个公司的业绩是下有保底上有空间的意思。
但还是要强调一下，目前华兰生物这个价格只能说是合理，绝不算便宜，不能仓位过重。我是以前在它身上赚了不少，算是有感情了，所以愿意给它高一点的溢价，跌下来继续加仓，涨上去乐见其成。
国投电力，大股东7.7元低价增发，吃相难看，小股东用脚投票，股价以-7.42%报跌收盘，表明了大家的态度，我也卖了，哪怕我知道后两天股价可能会有反弹，但主要是大股东打破了大家的信任，不值得再长期价值投资，还是安心拿着长江电力就好。
今天钢铁大跌，忍不住又加杠杆买了宝钢。
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