【悦读】《林园炒股秘籍》，2007年出的书，值得一看。


虽然这本书有很多误导性的传奇色彩，虽然这本书也有一些如果不懂巴菲特的价值投资理念，很容易看不懂的特点。但是，总体来说，林园作为一个很牛逼的散户，这套书收集了他在北大的演讲，并且也把这个演讲里面提到的选股理念，扩散成了一本书，读来还是感觉非常有价值的。


疯狂的内容：
1. 前期疯狂的财富增长神话，神化的财富故事
2. 什么牛市将长达5年以上，已经被市场证明活生生的打脸
3. 喜欢用国外经验来套用国内估值，比如茅台50倍，高速公路35倍


认可的有价值的内容
1. 企业业绩18%的增长，市盈率20倍以下具有投资价值
2. 讲究投资的确定性，讲究深度研究企业标的
3. 确定性：长期稳定的老字号公司，依然拥有最好的盈利能力，未来不会有太多变数
4. 垄断：垄断利润的长期独享
5. 管理者人品
6. 公司经营的优秀习惯
7. 高利润率：高利润率用于保证企业有足够的现金流用于持续发展
8. 高ROE
9. 确定性最高的企业：有消费需求，无近似替代性产品，不属于法律约束范围
10. 合理价格
11. 买入投资标的之前要考虑最坏的结果
12. 推荐《财报就像一本故事书》
13. 市盈率等于未来3年复合增长率的最低百分比数
14. 远离集资金额远大于分红额的公司
15. 巨人般的品牌，婴儿般的股本
16. 作为消费者，我们反对垄断；但作为投资者，我们要选择垄断
17. 北大演讲核心思想


感想：
1. 有误人子弟的传奇故事，也有的确是投资真规律的只言片语，读这本书，感觉是在沙滩上寻找贝壳的过程。
2. 这其实是一本非常好的书，价值投资在一个著名散户中的实战应用心得。虽然有些地方因为写的过于传奇而误导，但很多投资选择却是价值投资的正道，推荐有一定价值投资经验的价值投资人学习。
3. 雪球网选择股票：ROE大于15%，PE4. 最后的北大演讲这篇文章很有价值，值得多读
5. 跟踪指标：公司利润增长速度，目前PE，ROE，毛利率，企业其他垄断性情况
6. 好的生意是压榨消费者的，作为投资人要选择好的生意；造福人类的生意是是对投资者不利的，因为它们总是提供物美价廉的东西。这个角度来看高端白酒公司，看比亚迪，看小米，就会有不一样的理解


北大演讲稿《股市大牛，我们要勇往直前》二读+摘录感想：
1. 把钱的总量控制死，就没有什么风险。
2. 投资股市的本质，就是投资挣钱的企业。
3. 投资的第一重要性就是投资的确定性。
4. 能赚钱的公司和对社会贡献大的公司，这不是一个概念。
5. 毛利率必须大于18%，毛利率高说明它是小投入大产出的公司。
6. 公司的产品最好有几千年的文化，并且具有垄断的特性。
7. 买入并持有。
8. 投资一家公司，就要尽可能算清他三年的利润账。
9. 买龙头股。
10. 卖出的三个条件：发现性价比更好的公司，公司经营情况发生了变化，公司确实被高估了。
11. 高确定性，业绩增长幅度大的股票一定要重仓，只有重仓优质股才可能赚大钱。
12. 学会估值，是投资成功的重要因素。
13. 学会去寻找无风险套利的机会。
14. 不要太高看管理人的作用，要学会找一些傻瓜都能经营好的公司。
15. 提到的股票：贵州茅台，五粮液，云南白药，招商银行，黄山旅游，上海机场，深圳机场，马应龙，江中制药，瑞贝卡，片仔癀，丽江旅游，赣粤高速，盐田港，宇通客车。
16. 能坚持，能熬。