中超控股6月4日晚的公告显示,截至2023年12月31日,常州中超资产总计4002.75万元,净资产2029.50万元;营业收入3600.09万元,净利润-107.42万元(经审计)。截至2024年3月31日,常州中超资产总计3305.69万元,净资产1993.50万元;营业收入774.44万元,净利润-36.01万元(未经审计)。
由此可见,常州中超至少目前是一家亏损公司,中超控股已经持有其73.3333%股权,为何还要自掏腰包去收购霍振平持有的2%股权呢?对此,中超控股的解释是“本次交易能提高公司对子公司的持股比例,降低管理成本与风险。”
但是,这个解释略显牵强,在常州中超的股东结构中,已经没有股东能够对持股73.3333%的中超控股造成“控制权风险”。
扣非归母净利润已连亏两年
对于中超控股来说,30万元收购款倒是不多,毕竟2024年一季报中披露的货币资金还有6.02亿元。
但是Wind数据显示,中超控股2024年一季度的短期借款有18.54亿元,同期的速动比率为0.91、现金比率为0.21、现金到期债务比为-8.73%,这样算下来,中超控股的现金流也并非宽裕,甚至可以说有点紧张。
更何况,中超控股过去五年的时间里,业绩都起起落落,扣非归母净利润更是有三个年度是亏损的。
Wind数据显示,2019-2023年,中超控股的营业收入分别为73.81亿元、54.35亿元、58.80亿元、58.91亿元和61.11亿元;归母净利润分别为-4.63亿元、0.11亿元、0.27亿元、-0.48亿元和2.51亿元;扣非归母净利润分别为-1.48亿元、0.47亿元、0.22亿元、-0.89亿元和-0.28亿元。
由此可见,中超控股的扣非归母净利润已经连续亏损了两年。
资料显示,中超控股主要从事电线电缆的研发、生产、销售和服务,是国内综合线缆供应商,产品包括电力电缆、电气装备用电线电缆和裸电线及电缆材料、电缆附件等五大类,2010年9月在深交所挂牌上市,实际控制人是杨飞。
2023年,中超控股的营业收入约为61.11亿元,营业成本约为61.12亿元,营业利润约为-0.31亿元,理论上应该亏损无疑。但是,中超控股在这一年的营业外收入多了27514.28万元,公司归母净利润瞬间“扭亏为盈”。
中超控股之所以能够在2023年实现归母净利润为正的原因,是因为“2023年5月,公司收到湖北省武汉市中级人民法院(以下简称“武汉中院”)《民事判决书》,武汉中院判决涉及公司的《最高额保证合同》无效,公司无需承担担保责任。本次判决为终审判决。本报告期,根据判决结果,公司冲回因该诉讼在2019年计提的预计负债27279.05 万元。”
但是,对于扣非归母净利润的亏损,中超控股在2023年年报中没有过多解释。
分产品来看,中超控股2023年的“电力电缆”毛利率为10.52%,同比下降0.02个百分点;“电气装备用电线电缆”毛利率为11.18%,同比下降0.94个百分点。
在分产品中并没有“石墨烯”的影子,可以看出常州中超对于中超控股的业绩赋能是“微不足道”的。多收2%股权究竟能给中超控股带来多少业绩增长,或许只有上市公司自己清楚。
6月5日,中超控股以下跌4.20%报收2.28元,公司市值跌至31亿元左右。
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