资料来源:住房城乡建设部,自然资源部,中国人民银行,国家金融监督管理总局,中金公司研究部
图表2:过往周期基本面走势及政策调整
资料来源:国家统计局,中金公司研究部
图表3:中国样本A股地产股历史走势
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部
图表4:美国样本地产股历史走势
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部
图表5:日本样本地产股历史走势
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部
图表6:中国香港样本地产股历史走势
资料来源:彭博资讯,中金公司研究部
图表7:全球主要市场地产股长期回报率
资料来源:GPR,Wind,公司公告,中金公司研究部
图表8:A股地产公司远期市盈率和市净率
资料来源:公司公告,Wind,中金公司研究部
图表9:H股地产公司远期市盈率和市净率
资料来源:公司公告,Wind,中金公司研究部
本文摘自中金公司2024年5月19日已经发布的《地产周期或迎转折,板块重估有望延续 ——简评近期地产政策及市场交易》
分析员 孙元祺 SAC 执证编号:S0080521050008 SFC CE Ref:BOW951
分析员 李昊 SAC 执证编号:S0080522070007 SFC CE Ref:BSI853
分析员 张宇 SAC 执证编号:S0080512070004 SFC CE Ref:AZB713
分析员 王惠菁 SAC 执证编号:S0080521050006 SFC CE Ref:BND383
分析员 王翼羽 SAC 执证编号:S0080521050007 SFC CE Ref:BOR985
联系人 宋志达 SAC 执证编号:S0080122070113
联系人 张芳妍 SAC 执证编号:S0080122080111
分析员 李佳璠 SAC 执证编号:S0080523120001 SFC CE Ref:BTL933
来源:中金研究,格隆汇