回顾2018年11月底结论:
提出2018年12月底结论:
▲目前全球经济处于康德拉季耶夫周期的下行阶段,库兹涅茨周期(200个月)的上行阶段,朱格拉周期(100个月)的上行阶段,基钦周期的(42个月)下行阶段。
▲根据基钦周期的节奏,1,现阶段美元和中国长债继续处于上行阶段,商品和股市继续处于下行阶段。2,基钦周期由跌转升的时间点,约在2019年年中。
▲大类资产的长线配置,依然是首选长债+美元。
▲打理闲余资金,长期债券依然强于短债和货基。
▲A股长线性价比已经很高,虽然尚未有见大底、熊转牛的迹象,但可以加强长线配置。
▲处于牛市的市场:中国长债、美元指数、钯金、美天然气。
▲处于熊市的市场:德股、A股、港股、海外中国指数、新兴市场股指;美铜、美豆、白银、铂金;欧元、澳元、加元;短债和货基的收益率。
▲重大危险:更多实体经济方面的利空,美股崩盘。
▲重大机会:无。
《11月月报》结论部分(链接)
《12月月报》第一部分:宏观经济周期监测(链接)
《12月月报》第二部分:主要资产长线趋势(链接)
《12月月报》第三部分:A股长线形势分析(链接)
《12月月报》第四部分:中国地产和其他品种(略)
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长线配置方案
1号【中长混合】基金组合
——中长线混合组合里面,我的长线部分认为还是持有70%左右的长线债券指数基金,具体如上图。
2号【债基理财】基金组合
——债券基金组合目前持有的全部是长期债券基金,其中主要是债券指数,少量是主动债基。
3号【百份定投】基金组合
——我定投的话还是以3个方向为主,大约是4:3:3的比例。第一组是A股的绩优股,主要是富国中证红利增强(100032)和景顺长城MSCI中国A股国际通(006063),第二组是A股的资源股,主要是民生加银中证资源指数(690008),第三组是新兴市场股指,主要是上投摩根全球新兴市场混合(378006)。
4号【长线滚动】基金组合
——长线基金组合里面,持有的全部是债券基金。其中,大部分是债券指数,少部分是主动型债基。
5号【海外配置】基金组合
——目前海外未有确定的配置机会,所以全部持有货币基金。
以上内容,仅供参考。