一、宏观经济
海外：
1、在过去一周强美元卷土重来，以及美联储官员米歇尔·鲍曼前一日称“今年不会有任何降息”等背景下，26日，美元对离岸人民币汇率突破7.3，人民币创下去年11月以来新低。不仅人民币，亚洲其他主要货币均承压，同日，美元对日元升破160大关，创1986年来高位。汇率的走弱一方面可能会对货币政策形成掣肘，另一方面可能会对北上资金产生影响。往后看，我们依旧认为美国今年下半年至少降息一次。人民币汇率压力可以缓解。
国内：
1、据国家统计局，1-5月规上工业企业营收同比增长2.9%，环比加快0.3个点；连续第2个月环比改善平。但企业盈利增速出现回调。5月规上工业企业利润同比增长0.7%，较4月4.0%的同比增速有所回踩。名义库存继续回升。截至5月末规上工业企业产成品存货同比增长3.6%，环比回升0.5个点，自2023年11月以来连续6个月小幅回升，呈现弱补库特征。我们认为伴随着财政发力节奏的加快，稳增长政策效果或将滞后体现。
二、政策方向
1、财政部网站6月25日消息，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、金融监管总局印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，明确中央财政会同有关方面实施设备更新贷款财政贴息政策。银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。我们认为可能会进一步拉动制造业投资，从而缓解地产投资的压力。
2、根据赛迪前瞻产业研究院报告《数据驱动时代 “车路云一体化”加速自动驾驶商业化进程》，2022年中国智能网联车市场规模近6000亿元，2030年有望突破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规模超14万亿元。
3、据沪深京三大交易所官网，自6月20日以来，之前已暂停了近半年时间的IPO受理又重新启动。其中6月20日，上交所、深交所均新受理了一家IPO申请，北交所在6月21日一天则新受理了三家IPO申请。据三大交易所官网，截至2024年6月21日，沪深京交易所的IPO排队企业总数为431家，较今年年初的近700家显著减少。
三、权益看法
说点自己的看法，现阶段还是坚持认为是中长期的底部，要相信万物皆周期。本周从海外看美元依旧强势，这个强势并不是基于美国经济的强劲，而是两个原因：（1）保美元，一旦美元走弱，将加剧去美元化进程，美国的债将更加发行不出去，极易出现债务危机；（2）现在处于大选敏感期，在这个阶段需要维持金融稳定，因此不会轻易改变金融政策风格。这样的背景下海外对内的流动性支持有限。其次国内重要的经济数据并没有有效证明我们经济的恢复与企稳，在两者叠加下，投资者情绪消极，大盘继续下跌震荡。但从另一面看，现在不就是情绪和基本面双杀的环境，属于周期的底部，正是逆向投资的好时候啊，或许一两个月之后在很长一段时间内也不会有这样的机会出现了，那大家是不是应该珍惜这样的低谷期呢？
图/像江南的梅雨天，雨一直下，但总有放晴的那一天