$吉林敖东(SZ000623)$【2017Q1点评】
1.营业收入下降,并低于近3年同期.主业利润同比下降38%, 应收账款增长较大. 总体来说主业表现差劲拖后腿, 是短期业绩波动，还是主业下滑趋势,需要特别关注
2. 同期净利润增长15%,主要是广发利润增长,靠天吃饭依然不变.
3. 交易性金融资产继续增加达到5.32亿, 1季度获利0.2亿左右.
4.考虑主业表现较差,下调主业估值

金融资产146.84亿(按净资产)；
医药业务:利润TTM 2.89亿,给予PE20,估值45.6亿.
(按PE折现：合理PE=23*溢价-10%=20.7,3年平均增长率10%，折现率0.1，每股5.17元,市值46.27亿）
最低估值：21.5元

金融资产195.5亿(按市值90%)
医药业务:利润TTM 2.89亿,给予PE28,估值63.8亿.
最高估值：29.01元