券商是不是一个值得投资的行业？

答案非常肯定：不是

为什么？

券商同质化严重，品牌溢价很小，完全不能复制出银行的模式，如果行业收入主要靠经纪业务、投行、财富管理（代销），这三块组成了券商的收入。

我了解个别券商现在开户券商基本都是万一佣金，融资融券一般在4%-5.2%之间，ETF万0.5，可转债上海百万分之5，深圳十万分之5。整个市场价格战很明显，短线看价格确实到了成本价附近了，业务收入确实很低，但是还没有出现券商亏损的情况，所以价格战有可能还会持续。

投行业务，目前大一点的公司（国有）的基本都是找头部的券商IPO。一般都是中信、中金、中信建投等，稍微灵活一点的企业基本选择价格比较有优势的国金证券，最近一段时间的券商IPO数量可以明显看出，IPO呈现两极分化情况明显。所以整个全行业费用也在下行。

代销业务，目前支付宝和天天基金为主的基金超市确实低价吸引了很多客户，可见价格才是王道。其次就是银行端也主动降费，这会直接导致券商段被迫降价，往往大规模的基金公司更倾向于和银行合作（银行募集能力超强），券商就是那种爹不疼、妈不爱的角色。

综上所诉，我觉得券商整体不具备投资价值，价值投资的时间点应该是格局改变后的重整初现阶段，短期更多的还是投机为主，但是这并不妨碍客户在价格战背景下选择低费用券商，毕竟也能节约不少成本。

以上是个人观点，望各位大佬指正。